郑凡静静的看着刘发霞沉默不语，刘发霞看了看叶小刚等人，在叶小刚鼓励的眼神下继续道“今年我国人民币启动汇改，人民币进入升值周期，本年度国内固定资产投资维持高增长，而高铜价导致上半年加工需求低迷，铜材产量增速显着下降，6-9月，国内铜材产量增长加快，四季度重新放缓。同期中国精炼铜供应增速提高，下半年增长超20%，精炼铜自给率提升。2005年底全国在建、拟建铜冶炼项目18项，总产能约205万吨，是2004年底冶炼产能的1.3倍，去年年底发布《关于制止铜冶炼行业盲目投资的若干意见》，以控制国内冶炼产能盲目扩张及减轻铜精矿市场的短缺”

“国内缺铜，所以国际市场会维持现在的高铜价？”郑凡犹豫一下问道

刘发霞微微点头道“2005年全球铜矿新增投产项目不多，叠加个别铜矿罢工和矿石品位下滑，铜矿供应仅小幅增长，铜矿供应短缺幅度扩大。全年精炼铜供应增速亦下降，受高铜价冲击，全球铜需求增速也出现明显下滑，特别是美欧地区，全球精炼铜供需由短缺转向基本平衡。库存方面，三大交易所库存先降后升，总库存维持在16万吨以下的历史绝对低位。”

郑凡表情激动的问道“期货交易所现铜库存降低，现铜需求增长。所以明年铜价只要继续上涨不会下跌！”

“这次国储在伦敦铜上的大量空单已经刺激到国外游资炒作铜价。只要等到21号看国储会以何种方式了结空头头寸。如果以现货交割。伦敦铜可能会出现短暂下跌。”

趁着刘发霞说话间隙，李彪凑近叶小刚低声道“搞好和胡家关系，对你在国内发展百利无一害”

叶小刚皱眉想了想，感激的看了看李彪。抬头笑道“我对政治不是很懂。不过最近我也在学习玩期货。我也谈谈我对这次国储做空铜价的看法吧。”

：我国是世界铜消费量最大、进口量最大的国家，同时又是铜精矿、废铜进口量最大的国家。从套期保值的角度来看，中国的企业应该在LME以低价位做多。这样有两个好处：如果价格下跌，我们可以买到便宜的现货，在买现货的同时又推动铜价上扬，可以同时在两方面受益。如果价格上涨，我们在现货上的损失，可以在期货上得到弥补。这既符合套期保值的操作规律，也符合中国的法律规定。而且，铜为小品种期货，容易逼空但不容易逼多。中国做多，哪个国际炒家敢死命向下打压？价格跌得太多，大不了中国把现货全部接下来，很容易在现货上大赚。别忘了，中国可是世界第一铜消费大国。而且，掌握着这么多的铜，铜价还不是由你说了算。这是多么简单的道理！这样操作才可以真正地发挥中国的影响力，在铜的定价方面才能取得越来越多的话语权。

然而，作为一个铜进口大国和消费大国，国储中心却在国际市场上做空，且空单量非常之大。国储这样做，同样显现出惩戒机制缺位所造成的可怕后果。

国储中心之所以敢这样干，原因是他们提前已经知道国储局计划释放很多库存。事实上，国储过去能在上海期铜市场呼风唤雨，赚取大把大把的钞票，也跟他们这种获取信息的优势有关系。在国外，这样做是一种严重违法的行为，将遭受到严厉的惩处。然而，国储在上海通过信息不对称从散户手中巧取豪夺来了那么多资金，并未受到丝毫惩戒，在这种纵容的环境中，获利丰厚的国储中心便误以为在LME，他们同样可以利用信息优势对其他投资者生杀予夺。他们错了。事实上，当他们脱离套期保值的初衷，在LME进行投机的时候，一条绳索就已经套在他们脖子上，只不过他们不知道罢了。