决策方式：投资的决策通常是基于长期的价值分析，而投机则是基于短期的市场波动分析。

但是既然你问的了，我的回答跟上面的有所区别。

在我看来，任何想利用差价赚取利润的行为都是投机，你认为这个公司的价值高，而现在的股价低，就买进，不就是想等他涨起来之后卖掉，赚取利润吗？

所谓的投资，就是忽略股价低和股价高这中间的波动，但是投机不一样，投机关注点在于这个股票的从低价到高价这段时间的波动，两者的关注点并不一样。”

王桥正在回味叶小天说的话，旁边另一个交易员端起酒杯一饮而尽

“那叶总，投资和投机哪个更好？”

叶小天看了一眼问话的人，好好的一场聚会，怎么搞得跟讲课一样了？

不过看众人都很享受，都聚精会神的在听，叶小天也就继续说道

“无所谓哪个更好，你觉得巴菲te是投机还是投资呢？”

问话的人想了想

“应该是投资吧，股神嘛，说投机老有一种投机倒把的感觉，没有投资高大上。”

叶小天哈哈一笑

“我说一个巴菲te的例子，你再告诉我他的行为的投资还是投机？

1973年巴菲te先生收购《华盛顿邮报》时，当时，《华盛顿邮报》的行业转让价格为4亿美元左右，而它在股票市场中的价格却仅为8000万美元左右。

同期，道琼斯工业指数下跌了40%，《华盛顿邮报》的股票价格也从38美元跌到了20美元。

然而，巴菲te先生却是在其股票价格27美元时开始收购其股票，并且是在其股票价格持续下跌的过程中持续买入，直至成为其最大的外部股东。

所以，巴菲te先生完全可以不介意股票市场的动向，就像他经常所说的“就算股票市场关闭十年我也不在乎”那样。

直到2006年年底，巴菲te当初的1062万美元已经增值为12.88亿美元，持有长达33年，投资收益率高达127倍。《华盛顿邮报》是巴菲特投资生涯之中投资收益率最高，同时也是持有时间最长的一只股票。

你现在告诉我，巴菲te的行为到底是投资还是投机？他为什么不在乎股票市场关闭十年？”

叶小天问完之后，大家全部都愣住了，这听起来好像不太像是投资，倒是有点像投机呀！

投资应该是对未来市场的预估，而巴菲te却是因为行业转让价和二级市场中的价格有差异才买进的，这不就是典型投机倒把吗？如果成了《华盛顿邮报》的大股东，他自然不会在乎股票是不是下跌，他可以不通过二级市场来赚钱，直接在用行业转让价卖出这家公司赚钱就足够了。

如果是这种情况，那相信在座的是巴菲te的话，相信大家也不会在乎市场是不是关闭十年这个问题。

叶小天的话，无疑对众人的价值观产生了冲击，因为在国内，巴菲te是投资之王，是股神，市场上几乎所有的新闻对这件事的报道都是赞叹他的眼光以及魄力，但是忘了巴菲te其实也是普通人而已！