A股4月24日复盘 大盘全天震荡走低延续跌势，沪指失守3300点

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今日共35股涨停，连板股总数3只，上一交易日共11股涨停，涨停股晋级率27.27%（不含ST股、退市股及未开板新股）。个股与指数表现有所背离，虽然创业板指一度跌超2%，但截至收盘，有超1900只个股上涨，为近5个交易日以来最高。中国科传10天6板，年涨幅近240%，永鼎股份5天3板，年内也已翻倍，中国出版晋级3连板。板块方面，人工智能应用端游戏、传媒再掀涨停潮，反包上周五跌幅，世纪天鸿、星辉娱乐20CM涨停；人工智能算力端CPO、液冷服务器同样表现出色，德科立、东田微20CM涨停；/新/冠/防/治/方向连续异动，莎普爱思2板，拓新药业20CM涨停。

沪深股通今日小幅净卖出，中国建筑净买入居首，宁德时代净卖出居首。板块主力资金方面，仅汽车板块主力资金净流入。期指持仓方面，IH期指主力合约多头加仓数量大于空头。龙虎榜方面，世纪天鸿获机构买入超亿元，药石科技遭机构卖出1.2亿；剑桥科技遭机构卖出超5000万，获一家一线游资席位买入近4000万。两市前十大成交中净卖出个股居多，宁德时代、贵州茅台净卖出分居前两位，此外阳光电源、东方财富、格力电器等多只权重股均遭北向资金大幅净卖出。净买入方面，中国建筑净买入居首，韦尔股份净买入居次席。

龙虎榜机构榜活跃度一般，两只一带一路概念股龙建股份和华建集团分别获机构买入超7000万和5000万。传媒股世纪天鸿获机构买入超亿元。卖出方面，CRO概念股药石科技遭机构卖出1.2亿；传媒股南方传媒遭机构激烈博弈；CPO概念股龙头剑桥科技遭机构卖出超5000万。一线游资活跃度一般，获机构买入的鸿博股份和龙建股份均获一家一线游资席位买入，遭机构卖出的剑桥科技获一家一线游资席位买入。截至收盘，沪指跌0.78%，深成指跌1.17%，创业板指跌1.71%。北向资金全天净卖出38.28亿元，其中沪股通净买入2.08亿元，深股通净卖出40.36亿元。

上周五放了量今天没有再放量，结合今天的行情来看个人的看法是不好，因为如果今天继续放量大跌可能要更好一些因为把恐慌盘彻底杀出的话可能底部来的更快，现在的话跌幅还是很大但是量能却没有放大，所以不好。资金风格方面，今天基本上除了CPO光模块游戏和知识产权这几个之外基本都是普跌，而且今天的情况还是上午骗进来继续杀，想要抄个底结果再度被套，所以这种整体的负循环现在看来还没有结束，但这也蕴含了新的炒作周期。

大盘全天震荡走低延续跌势，沪指失守3300点，创业板指领跌。盘面上，AI概念股展开反弹，传媒、游戏股掀涨停潮，星辉娱乐、世纪天鸿20CM涨停，中国出版、电魂网络、读者传媒等涨停；CPO概念股再度活跃，德科立、东田微20CM涨停，永鼎股份、烽火通信涨停。/新/冠/药概念股全天强势，拓新药业20CM涨停，翰宇药业涨超10%，盘龙药业涨停。下跌方面，半导体板块陷入调整，神工股份20CM跌停，圣邦股份跌超10%。总体上个股跌多涨少，两市超3000只个股下跌，逾50股跌超9%。沪深两市今日成交额亿，较上个交易日缩量1344亿。板块方面，/新/冠/药、传媒、游戏、CPO等板块涨幅居前，存储芯片、半导体、旅游、军工等板块跌幅居前。

创业板在经过几天回调之后，已经回落至3月中旬低点，也是去年四季度波段震荡底部附近。当前行情指数层面主动进攻缺乏持续性的核心原因是缺乏大级别的增量资金做多能力，其次是以新能源为代表的机构重仓方向从趋势上看仍处于反抽缺乏持续性而导致失望离场情绪的压力。另一方面，从技术心理分析的角度来看，近期新的主导方向数AI、半导体表现活跃的情况下，对于处于深套缺乏净值回升动力的新能源来说，也是存在资金分流的压力。

从市场风格表现方面来看，虽然最近两周以数字AI、半导体为代表的方向已经进入分化的阶段，部分资金也试探回流至新能源方向，但从盘面观察来看这种资金的回流是缺乏持续性、量级的。因此，对于当配置资金只有逢低布局，缺乏主动加仓做多意愿的情况来看，我们认为指数的系统性风险虽然有限，但对于交易性质资金或者是中线布局资金的谨慎应对心态，指数的震荡休整是合理的。

市场如期回暖，但是只有一部分上岸，剩下的还是很惨；市场走向两个极端，业绩成了分水岭，有业绩的很多都完成了周五的反包，其他的跌成狗，所以现在一切都围绕业绩展开；上周五抗跌的应用端，今天不仅没补跌，很多都新高了，因为应用端容易先出业绩，这是炒预期；传媒出版批量涨停板；

另一种是炒已经出业绩的，比如CPO和游戏以及大模型；中际旭创昨天业绩小超预期，今天市场给了正反馈，带动板块反弹的核心之一；万兴科技走势也很健康，4月12号出业绩的首板，报表明确说明业绩增量来自AI；大模型新的核心标的昆仑万维，也是叠加了应用端；

传媒、游戏等应用板块结束调整，今日再掀涨停潮，叠加数据要素的中国出版3连板，中国科传10天6板，中原传媒3天2板，星辉娱乐、世纪天鸿20CM首板，另外南方传媒、电魂网络、读者传媒、出版传媒、游族网络等多家成分股涨停。传媒和游戏领域本身具备较为稳定的业绩表现，AI加持下或进一步成为业绩增长催化剂，后续资金或进一步聚焦基本面。关注AI叠加业绩方向能否穿越周期引领新主升。消息面上，4月20日，国家新闻出版署官网发布了2023年第四批国产版号，此次共86款版号获批。2023年前四个月累计发放版号374款（包含27款进口版号），发放密度相较去年全年512款显着提升，每月国内版号发放量基本持平，总体发放节奏较为稳定，按此趋势预测年内新增游戏版号数量有望超1000款。游戏供给复苏力度整体较为强劲，版号数量、质量呈现双提升趋势，进一步支撑游戏行业基本面复苏。

一方面IP版权内容作为大模型数据训练源头，优质IP内容助力大模型公司实现高质量输入到输出的循环；另一方面，AIGC提升行业生产力效率，大幅缩短内容生产周期和降低成本，IP有望在高质高产的内容反哺下不断累积价值效应，提升IP价值。而开源证券指出，大模型将推动AIGC在游戏研发、测试、运营、客服等环节应用加快，新游戏上线拉动业绩增长及AIGC赋能长期商业化天花板打开双重驱动下，板块估值或仍有较大修复空间。