A股5月11日复盘大盘全天震荡分化，沪指冲高回落收跌

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周四共48股涨停，连板股总数5只，上一交易日共35股涨停，涨停股晋级率14.28%（不含ST股、退市股及未开板新股）。个股方面，叠加了中字头与传媒的市场连板高度龙头中视传媒涨停价开盘，收盘却下跌2.41%，资金追涨乏力显示出市场风险偏好下降，博弈日益激烈。板块方面，传媒板块超20只个股涨停或涨超10%，不过此前的龙头中国科传、中国出版、南方传媒等尽数下跌，资金以挖掘后排补涨为主；“/中/特/ ../股/+/一/带/一/路/”方向继续退潮，中油资本、中信金属、中国外运、中船科技等热门个股跌停。两市成交额连续两个交易日大幅萎缩，跌破万亿水平，观望情绪渐浓。

截至收盘，沪指跌0.29%，深成指涨0.02%，创业板指涨0.63%。北向资金全天净买入0.29亿元，其中沪股通净卖出5.33亿元，深股通净买入5.62亿元。沪深股通周四微幅净买入，宁德时代净买入居首，贵州茅台净卖出居首。板块主力资金方面，文化传媒板块主力资金净流入居首。期指持仓方面，IC期指主力合约空头减仓数量大于多头。龙虎榜方面，深科技获机构买入1.12亿，中科蓝讯获机构买入超7000万，鸿博股份遭机构卖出超7000万，中船科技遭一家一线游资席位卖出超8000万。从个股主力资金监控数据来看，主力资金净流入前十的个股中传媒股较多，宁德时代净流入居首。主力资金流出前十的个股中中字头个股较多，中油资本净流出居首。

周四龙虎榜机构活跃度一般，机构买卖个股金额相比此前明显下降。买入方面，存储芯片概念股深科技获机构买入1.12亿；智能音箱概念股中科蓝讯获机构买入超7000万；创新药概念股百利天恒获机构买入超5000万。卖出方面，ChatGPT概念股鸿博股份遭机构卖出超7000万；/一/带/一/路/概念股设计总院遭机构卖出超7000万；ChatGPT概念股天娱数科遭机构卖出5000万。此外传媒股遥望科技、思美传媒均遭机构卖出。一线游资活跃度一般，传媒股华谊兄弟获一家一线游资席位买入超3000万，中字头个股中船科技遭一家一线游资席位卖出超8000万。

大盘全天震荡分化，沪指冲高回落收跌，创业板指延续反弹。沪深两市周四成交额8959亿，较上个交易日缩量1242亿，连续两个交易日大幅萎缩，跌破万亿水平。盘面上，AI应用方向再度爆发，教育、传媒等方向领涨，荣信文化、华策影视、新华传媒、中国电影、慈文传媒等超20股涨停；智能音箱概念股表现活跃，中科蓝讯、奋达科技、国光电器、惠威科技涨停。纺织服装股震荡走强，三夫户外、红蜻蜓涨停。工业母机概念股盘中异动，华东数控、秦川机床涨停。整体上，市场除了AI应用方向外无其他突出热点。下跌方面，中字头、/一/带/一/路/概念股集体调整，中油资本、中船科技、新疆交建等跌停。总体上个股涨多跌少，两市超3000只个股上涨。板块方面，教育、传媒、电商、智能音箱等板块涨幅居前，中字头、液冷服务器、中药、国资云等板块跌幅居前。

大盘周四走出窄幅震荡行情。昨夜美国4月CPI数据增幅创2年新低，美联储继续加息的可能性下降。早上国家统计局数据，中国4月CPI同比上涨0.1%，PPI同比下降3.6%。这个数据有通缩的迹象，积极性的各种政策措施会继续推出，对于资本市场形成利好。股指总体在昨天收盘点位附近小幅整理，下午波动中枢轻微下移，走势比较平稳。市场热点散乱，没有形成主线。

板块结束两日调整后卷土重来，荣信文化20CM2连板，引力传媒4天3板，中国电影3天2板，华策影视、唐德影视、华谊兄弟20CM涨停，板块合计涨停家数达到19家。消息面上，引力传媒昨日晚间公告，近日，公司与北京澜舟科技有限公司签署了《战略合作协议》，双方基于合作共利原则，面向内容及营销领域共同布局基于AI2.0时代的AIGC轻量化模型及产品应用。AI部分下游应用方向表现持续超预期，与最近部分增量利好消息发酵不无关系，一些突发性利好对板块的波动影响极大。然后AI不少细分内板块个股表现并不同步，内部难以形成合力也是限制AI持续性的最大因素。

点评：这几天大盘调整，传媒一直没什么大调整出现，如果小调释放一下做空力量，后市还有新行情机会，如果不深调，这种加速向上的表现，要密切注意换手率，出现放量滞涨的迹象就要考虑离场了。

对于以内容为核心产出的传媒领域来说，生成式AI的发展与迭代所带来的自动化、多模态的全新内容生产模式以及近似真人的思维和交互方式都能够深度赋能传媒内容产业，满足用户端缩短内容创作周期、降低内容创作门槛和成本、提升内容制作效率的需求，同时也能够带来内容产品质量的提升以及商业模式的创新。持续关注AIGC技术在游戏、影视、广告、虚拟人领域、图书出版的结合落地以及带来的降本增效与内容质量提升的趋势，在未来不断的技术的迭代和进步下，AI将覆盖至更多的应用场景，具备较大的潜力。

教育板块热度居高不下，国新文化5天4板，学大教育7天4板，中国高科4天3板，传智教育、舒华体育、美吉姆涨停。AI对教育产业的影响主要体现在自适应学习及因材施教、赋能优质教育资源流动及推动教育公平两方面，国内教育数字化大趋势下，AI+教育相关产品的落地或有望加速。教育领域一有教育经费支撑，二是家长及学生付费意愿强，会是AI技术及相关产品有望最快大规模商业化的领域之一。

点评：随着2022年底以来获得版号的上市公司核心游戏产品陆续上线，优质剧集内容 、 电影新片供给释放及疫后消费持续复苏， 传媒板块业绩及估值本就存在修复预期。此外，AIGC对于美术设计、游戏策划、发行等环节的降本增效作用未来有望逐步落地。综合而言，传媒、教育方向时代当前市场最为认可AI应用方向，并且不断的有资金在其中反复活跃。

电商等获得AI加持的细分亦有不俗表现，电商股跨境通、遥望科技涨停，电商股值得买和AI设计软件股品茗科技涨超10%。东方证券研报预计2023年及以后全球电商将回到常态化增长，叠加AI电商落地场景受益，关注2023年发展趋势向好的跨境电商行业整体及其余电商各细分赛道投资机会。而天风证券研报指出，设计龙头公司致力于BIM、自动成图等环节的产品研发，为传统设计提供了更高的议价权，而工具和组织优势则提供了更高的效率和更大的管理边界，龙头具有明显的先发优势。