A股5月26日复盘 市场短暂企稳，但后续动能不足

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周五共48股涨停，连板股总数8只，17股封板未遂，封板率为74%（不含ST股、退市股及未开板新股）。个股中，并购重组的日播时尚11板，存储芯片板块睿能科技6板、恒烁股份科创板首板，人工智能概念股金桥信息8天5板、虹软科技科创板首板，电力股恒盛能源3板，算力板块金百泽创业板2板、鸿博股份2板，签订重大合同的金冠股份创业板2板，水利股浙江建投2板，工业母机概念股维宏股份创业板3天2板。周五收涨个股2825只，收跌个股1961只。

截至收盘，沪指涨0.35%，深成指涨0.12%，创业板指跌0.66%。沪深两市周五成交额8205亿，较上个交易日缩量364亿。因佛诞日假期，港股周五休市一日，因此周五沪深股通暂停交易，下周一恢复交易。从板块表现来看，教育、存储芯片、算力、中药等板块涨幅居前，光伏、煤炭、中船系等跌幅居前，主力板块资金监控数据显示，文化传媒主力资金净流入居首，高达21.2亿元，银行、房地产等紧随其后；有色金属板块主力资金净流出居首，高达13.78亿元，煤炭、化工净流出近10亿元。

龙虎榜数据显示，机构席位周五活度较高，净买入或净卖出超3000万的个股达到13只。其中，金桥信息以万净买入额居首，寒武纪净买入额也高达万，净卖出方面广汇能源以万居首，郑煤机、德新科技净卖出也均超1.6亿元。根据龙虎榜数据显示，周五一线游资活跃度相对较低，上榜最多的两个席位国泰君安总部、中国国际上海分公司以量化为主。

北向资金呈现流出态势，4个交易日期间（5月26日休市）累计净卖出178.88亿元，其中，5月25日单日净卖出近95.6亿元，刷新近7个月以来记录，且其近3日（5月23日至25日）合计净卖出近220亿元。分板块来看，以单日净卖额明显上升的近3日（5月23日至25日）数据统计，酿酒板块遭其净卖出近32亿元，位居板块减持榜首位，银行、家电、证券板块也遭减持居前。具体个股来看，隆基绿能的减持规模位居首位，五粮液、德业股份、贵州茅台、招商银行等股也减持居前。逆市加仓的板块方面，软件开发、石油行业、电网设备、半导体、医药商业获北向近日重点增持，其中，福斯特、同花顺、三六零、昆仑万维、中国石油等股增持居前。

大盘股指全天表现分化，沪深主板探底回升双双小幅收涨，沪指3200点失而复得，创业板指盘中创出1年以来新低后收窄跌幅。盘面上，算力概念股继续大涨，存储器、CPO、AI服务器等领涨，恒烁股份、鸿博股份、拓维信息、华胜天成、睿能科技、德明利等多股涨停，中富通、寒武纪、朗科科技涨超10%。AI概念全线爆发，/Chat/GPT/、传媒教育、游戏等走强，虹软科技、金桥信息、南方传媒、长江传媒、名臣健康、中公教育、凯文教育等涨停。中药板块继续冲高，昆药集团、健民集团涨停，白云山、达仁堂、太极集团触板。下跌方面，新能源赛道陷入调整，光伏、锂电池板块低迷，德新科技跌超9%，华自科技、仕净科技、海优新材、昱能科技、中信博、金辰股份、帝科股份、阳光能源等跌超5%。总体上个股涨多跌少，两市超2800只个股上涨。沪深两市周五成交额8205亿，较上个交易日缩量364亿。板块方面，算力芯片、存储器、AIGC、AI服务器等板块涨幅居前，/TOP/Con/电池、POE胶膜、锂矿、煤炭等板块跌幅居前。

算力概念延续昨日大涨势头，算力芯片、存储芯片、服务器等分支全面开花，睿能科技6连板，金百泽、鸿博股份2连板，胜宏科技、拓维信息、华胜天成、超讯通信、德明利、恒烁股份涨停，寒武纪、光库科技、朗科科技等涨超10%。消息面上，5月26日，华为昇腾计算业务CTO周斌表示，人工智能大模型浪潮带来算力需求的快速增加，并且这个需求是有价值的，不是泡沫。AI算力行业出现一个新定律，叫做AI算力增长曲线，这个定律说明大概每隔4个月，AI计算需求就会翻倍。这比‘摩尔定律’更有效地体现在算力需求上。

点评：在众多巨头参与到大模型和AI算力竞赛的背景下，英伟达业绩及与指引超预期，体现的是AI算力基础设施现阶段和未来的高景气，也为AI应用的持续落地奠定基础，建议关注英伟达供应链公司及其他AI算力及应用相关公司，主要包括光模块、通信设备、边缘计算等方向。

中药板块午后大涨，昆药集团、达仁堂、健民集团、白云山涨停，太极集团、健民集团、达仁堂涨停，江中药业、华润三九、康恩贝大涨超7%。消息面上，康美中药网数据显示，目前全国天然牛黄中药材每公斤价格已升至80万元。业内人士认为，部分中药产品因具有稀缺性，提价对产品销量基本没有影响，同时，提价可缓解原材料价格持续上涨带来的压力，为收入端、利润端带来新增长。

点评：行业高景气度下中药板块事件及主题催化，业绩趋势向好下持续紧抓中药板块中长线机会。1）依然看好医疗端的复苏，重视二季度院内中药相关投资机会。2）积极关注中药板块国企改革相关投资机会。3）重视新版基药目录调整相关投资机会。4）积极关注门诊统筹政策变化带来的业绩增量。