6月4日复盘 人工智能板块又开始有回调的迹象了

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技术上，大盘经过连续盘整以后，周五选择向上，主要原因有两点：一是人民/币出现升值，外资大幅流入近 90 亿元，外资的流入极大的鼓舞了大家做多的信心，只是我们泱泱大A，80多万亿的市值，要看几十亿外资的眼色，说出去有点不好听啊！二是《区域/全/面经/济伙/伴关系协定》正式生效，这将为我国企业带来红利和实惠。引发了港股大涨，港股上涨又带动了A股。但大家要注意一个现象就是周五大盘反弹没有放量，这个量能不足以支撑大盘站上3250点，所以，下周关键就看大盘能否放量了。

再看周末消息面：1、财政系统组织申报2023年第二批专项债。专项债利好最大的就是基建、/一/带/一/路/等板块，上上周市场因为担忧地方债问题引发了大盘大跌，这次官方终于出手，至少有稳定地方债的意思，对市场当然是利好。下周看基建、/中/特..估/.护盘，那么还可以继续留意老头：中油资本。

2、外围大涨，M国非农数据超预期。外围股市上涨有利于稳定A股市场的情绪。A股因为对股市定位不同，抽血严重，但你至少要反弹一下吧?M股距离前面高点不到1000点，距离历史新高不到3000点，也就是M股再涨8.6%就将创出历史新高，日经指数已经创出了33年以来的新高；欧洲D国、F国也都创出了历史新高。

5月美元指数整体走强，人民/币汇率持续贬值，外资加速流出A股，反映了海外资金的几点担忧：1）4月以来各项经济数据偏弱，而政策保持定力；2）中/国货币宽松M联储持续加息使得中美利差存走阔压力，人民/币资产吸引力削弱；3）担心地缘政治，关系。6月份，海外方面重点关注M国通胀与M联储6月议息会议。近期有M联储官员表示“跳过”6月份加息，7月份再加息，当前市场预期M联储6月暂停加息的概率为75%,但在M国5月通胀数据公布前仍具有较大不确定性。

下面再具体说下题材个股机会：1、大科技（半导体/AI)：半导体时间周期拉的较长，资金最近是有点腻歪了，所以个股走势也开始分化，趋弱留强即可。后面机会是有的，英伟达黄先生的风头正盛，AI芯片的故事就不会完，国内纸鸢许可证的批复预期，都是芯片的潜在潜力。

目前人工智能板块在经过了1、2周的反弹之后，又开始有回调的迹象了。所以，好热点、好票，大家要学会回调低吸做反弹，而不是现在才想起去追高。如果第一波行情错过了，那么就准备在第二波回调到位时做低吸反弹，二次拉升行情，只有这样的交易操作策略，才是正确的。那些总是喜欢追涨杀跌的人，在股市里是赚不到大钱的，除非是交易天才。

但必须等这波分歧走完后，才能更加确定哪个细分领域的机会更大。AI走到这里其实整体逻辑非常透明了，周四集体走了一波人气股反抽，周五几个2板其实也不是板块逻辑，基本都是高标逻辑，这里板块逻辑的话主要看上游CPO和下游的应用端。剑桥目前的状态维持的非常不错，一旦剑桥新高CPO又是一波高潮，并且这个位置能跟剑桥一起新高的人气股预期不低。

个股主要关注多次提示的：拓维信息、拓尔思，追高不可取，只能回踩低吸。AI应用端，前面就说了：数据、算力和算法是AI的三大基石；大模型的落地应用使得AI的三要素由“数据、算法、算力”演变为“场景、产品、算力”。

2、赛道：指数筑底赛道轮动是正常走势，但是赛道整体持续性存疑，逻辑上也没有明确的反转信号。这个就是当超跌反抽来看，只适合做潜伏了；另外周末新能源车有利好；这对新能源汽车板块是利好，但周五上涨的主要是新能源和充电桩等板块，消息又是提前预感，所以明天如果高开，就不要追了。

另外随着下游排产提升，产业链锂盐库存结构出现积极变化，5月以来锂价明显反弹。另外，从长期来看，新能源需求确定性较高，而供给端新增产能多为绿地项目，产能释放节奏存在不确定性，并且成本中枢或也将逐步抬升，锂价或难以回到历史较低分位，具备高锂精矿自给率企业或具备较高利润弹性。

大盘想要走出一波上升行情，必然离不开领涨板块的带动，从本周的盘面来看，人工智能相关的板块再度走强，有望成为最强的热点；/中/特..估/.与TMT相关板块，前者是中国特色，后者是发展方向，且后者有望走出真正的大牛股，但不要被概念炒作带偏了，否则就会买在高位，而那些真正有持续增长能力的个股即便短时间内过度炒作，最终仍会上涨。