A股6月21日早盘 市场易涨难跌格局没有改变

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朋友们早上好，时间是6月21日星期三。上个交易日，三大股指集体低开，随后分化，沪指受石油、地产的拖累弱势震荡，科技股整体维持强势，支撑深成指、创业板指最终以红盘报收。沪深两市成交额亿，较前日缩量167亿。1）军工板块早盘掀起一波凌厉涨势，北斗星通2连板，航发科技、盛洋科技、鸿远电子涨停，宏达电子、新雷能大涨超15%，中国船舶、振华科技、中科星图涨超8%。华泰证券预计“/十/四/五/”中期调整对导弹型号、需求等方面会进一步优化，产业链相关公司中长期将持续增长。

2）机器人板块再度掀起高潮，新时达、柯力传感4天3板，派斯林3天2板，南方精工4天2板，步科股份、秦川机床、埃夫特、科力尔等十余家个股涨停或涨超10%。消息面上，华为宣布投资8.7亿成立东莞极目机器公司，以期在人工智能、智能制造、机器人和自动化等领域提供全面的技术解决方案。3）AI应用端炒作面扩散，游戏股大晟文化、名臣健康涨停，此外AI医疗概念润达医疗3连板，金融AI概念恒生电子涨停，新致软件、盛天网络涨超10%。4）芯片半导体产业链盘中多次异动拉升，Chiplet和算力方向领涨，苏州固锝2连板，寒武纪、苏大维格、杰华特、灿瑞科技等涨超10%。随着近年来AI等高算力芯片的需求增加，Chiplet迎来高速发展。

回到主线AI方向来看，周二AI内部虽然呈现小幅分化，但整体依旧保持着极高的资金活跃度。软件应用端在周二迎来了普涨，科大讯飞、万兴科技、金山办公均大涨创历史新高。而算力中兴通讯涨停，寒武纪尾盘异动拉升带动CPO方向实现日内修复。截至目前而言，板块内部尚未出现明显风险，在资金抱团惯性下，相关核心标的或仍具进一步向上之空间。回顾5月底TMT反弹以来，AI板块整体涨幅已超15%，并且近期众多大市值的核心标的都突破前期新高，市场普遍担心当前“人工智能”方向是否过热疑虑？

根据最新拥挤度指标来看，当前数字经济细分方向拥挤度均处于合理区间、并未过热，甚至大多数细分方向仍处于中等偏低及中等位置，与4月初拥挤度高位相比也仍有差距，因此本轮行情并未结束。另外值得留意的是，轮动强度已降至低位、涨跌分化强度上升至历史高位，意味着后续行情逐渐步入轮动扩散、涨跌分化收敛，后续重在把握TMT板块内低位行业的轮动扩散机会。

在此背景下，泛科技板块近期在盘中活跃，智能驾驶、机器人方向均于近期盘中走出了较佳的延续。另外，周二盘中军工股开始异动，特别是尚处于低估区间的军工电子个股迎来了集体爆发。相较于高高在上的AI核心股，对于没有先手优势筹码的而言，这些新晋启动的方向或更具吸引力。

技术面看，沪指失守5日均线，两市合计成交亿元环比略减；60分钟图显示，深成指和创业板指仍收于5小时均线之上，60分钟MACD指标仍保持金叉状态；从形态来看，深成指最强，不仅重新收复了60日均线，且基本完成了月线反包，沪指虽然60分钟MACD指标出现死叉，但仍收于60小时均线之上。大盘虽然连续两天调整，但在正常范围内，大家都希望有乐观的预期，希望上证指数能够回踩确认成功，但该有的防守也不能丢。

主板3280点到3330点是密集抛压区关键位置，突破需沪指放量到5000亿元上方且大金融配合，防守位3230点，从战术上看，市场短有盘整的需求，而从战略上看，伴随着人民币离岸汇率贬值的预期在进一步减弱，升值的预期在进一步加强，如果汇率的升值预期得到确认，则市场逐步向上修复可以期待；中期看，当前A股估值位于历史中位数附近，股权风险溢价位于近三年均值+1倍标准差附近，市场配置性价比仍较高。从AI到机器人，本质也是AI的延伸。周二和人形机器人相关的减速器涨幅居前。短期市场核心关注的板块，主要在于三大运控环节：手指模组、旋转执行器和线性执行器。7月份即将进入业绩披露期，随着人工智能相关题材的逐步走高，后市分化的概率加大，建议做好高低切换，短线关注露营经济、AI芯片、军工等方向。

周二砸盘的主要是白酒、保险、房地产等蓝筹股，这些个股基本都是基金重仓股，也是广大散户的融资盘主要标的。周二是节前撤离股票能够取消的最后一天，融资盘要还账，一般节假日前，融资盘都会选择撤离，周二融资盘撤离引发指数回调是正常的，。但大家要注意，外资持有的也是蓝筹股，周二外资是流入的，说明外资还是看好后市，所以，指数向下的空间不大，周二回踩10日线附近，短期回踩基本到位。而创业板周二继续震荡走高，强势特征非常明显，这里也是继续保持震荡向上的节奏，后面即便有回踩也不用担心，耐心等待节后的反弹。盲猜一下：周三看反弹。

市场信息：商/务/部印发自贸试验区重点工作清单；“恢复和扩大消费”调研协商座谈会20日召开；水/利/部五方面推进数字孪生水利建设；卫/健/委印发进一步改善护理服务行动计划；我国多渠道构建猴痘监测预警体系，重点人群做好防范；中远海运入股德国汉堡港协议终签署；我国科学家创造城际量子密钥率新纪录（涉国盾量子、神州信息等）；武威2MWt液态燃料钍基熔盐实验堆获得由国家/核/安/全局颁发的运行许可证（涉宝色股份、海陆重工等）；临港新片区数字贸易产业联盟正式揭牌；首批算法备案清单公布，大模型牌照发放预热；协鑫携手华为进军能源AI算力；小鹏汽车与美的威灵汽车部件战略合作；华为成立机器人公司；百家云发布AIGC产品“市场易”，包含文案生成、内容发布、传播分析、舆情监测、知识库、体验中心六大功能板块（涉天娱数科、天下秀等）；人工智能大会健康高峰论坛将召开（涉东软集团、祥生医疗等）；中德可持续发展论坛将于今年秋季举行。

热点题材：1、人工智能大会健康高峰论坛将召开、AI医疗成焦点

世界人工智能大会健康高峰论坛将于7月7日在上海召开，本次论坛将以“AI变革未来健康”为主题。随着基于大模型的生成式AI的出现，“AI医疗大模型+医疗”将成为本次论坛焦点。