A股6月26日 节前端午劫，节后还是劫

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周一共33股涨停，连板股总数8只，17股封板未遂，封板率为66%（不含ST股、退市股及未开板新股）。个股中，机器人概念股中马传动5天4板、南方精工6天4板、京城股份2板、恒为科技3天2板，电力股深南电A2板、新中港2板，复合集流体板块双星新材2板，股权转让的华脉科技2板，振荡器概念股东晶电子2板，游戏股大晟文化3天2板。周一收涨个股889只，收跌个股4041只。

截至收盘，沪指跌1.48%，深成指跌1.68%，创业板指跌1.16%。北向资金全天净买入21.17亿元，其中沪股通净卖出17.3亿元，深股通净买入38.47亿元。沪深股通周一小幅净买入，浪潮信息净买入居首，五粮液净卖出居首。板块主力资金方面，仅汽车整车等3个板块主力资金净流入。期指持仓方面，IF、IM期指主力合约空头加仓数量均大于多头。龙虎榜方面，两只机器人概念股中大力德、新时达均获机构买入超7000万，同时获量化资金席位抢筹；中科曙光遭机构卖出2.58亿；钧达股份遭机构卖出1.11亿。沪深股通两市前十大成交中净卖出个股居多，净买入方面，多只AI概念股获北向资金抄底，其中浪潮信息净买入居首，科大讯飞、中际旭创、工业富联、中兴通讯均获净买入。净卖出方面，五粮液、贵州茅台净卖出分居前两位，三花智控、比亚迪、宁德时代等新能源赛道股也遭北向资金净卖出。

周一龙虎榜机构活跃度有所提升，但机构买卖个股较为杂乱。买入方面，凯赛生物获机构买入1.88亿；两只机器人概念股中大力德、新时达均获机构买入超7000万。卖出方面，光伏概念股钧达股份遭机构卖出1.11亿；电力股皖能电力遭机构卖出超8000万；算力概念股中科曙光遭机构卖出2.58亿。一线游资活跃度明显下降，获机构买入的电商概念股焦点科技同时获一家一线游资席位买入超4000万。量化资金方面，两只机器人概念股中大力德、新时达获量化资金席位买入。

大盘全天低开低走，三大指数均跌超1%。盘面上，电力股逆势大涨，桂东电力、深南电A、新中港等超10股涨停。复合集流体概念股再度走强，双星新材、英联股份涨停。光伏等新能源赛道股冲高回落，帝科股份、宝馨股份、鼎际得等涨超5%。下跌方面，AI概念股持续大跌，剑桥科技、慈文传媒等多股跌停，海天瑞声、昆仑万维等多股跌超10%。总体上个股跌多涨少，两市超4000只个股下跌，连续两个交易日超4000只个股下跌。沪深两市周一成交额9773亿，较上个交易日缩量446亿。板块方面，电力、燃气、复合集流体、贵金属等板块涨幅居前，/ Chat/GPT/.、数据要素、云游戏、英伟达概念等板块跌幅居前。

节日期间各种消息较多，尤其是国际形势风云变幻，影响了市场情绪。个股方面，市场连续第二个交易日超4000只个股下跌，两市成交额排名前十的个股中，有8只跌超6%。连板股数量虽然有所增加，但机器人与汽车板块都冲高回落，炸板率超3成，短线交易难度巨大。板块方面，AI主线持续退潮，算力硬件核心板块CPO与服务器开始补跌，铭普光磁、剑桥科技跌停，中科曙光、拓维信息跌超9%；电力板块防御属性凸显，板块内十余只个股涨停，深南电A、新中港2连板，并且盘中防御资金还向天然气、水务等其他公共事业板块扩散。

电力板块全天走出逆势高开高走行情，深南电A、新中港2连板，另外桂东电力、建投能源、京能电力、豫能控股、皖能电力等十余家成分股涨停。据中央气象台统计，6月中旬以来，国家气象站中有14个最高气温突破历史极值，37个突破6月同期极值；37℃以上的高温影响面积约为16.55万平方公里，40℃以上的影响面积为7万平方公里。根据中央气象台的预测，未来一周京津冀地区的高温仍将持续。在高温天气的带动下，预计今年的用电高峰也将提前出现，南方部分省份可能会在后续出现用电紧张的情况。

消息方面，近期北方多地遭遇高温“炙烤”，37以上的高温影响面积约45万平方公里，京津冀和山东等地有21个国家气象站日最高气温突破历史极值。进入夏季，华东、华中、南方等部分区域在用电高峰时段可能会存在电力缺口，预计全国存在2000万-3000万千瓦的电力缺口。从今年的煤价情况来看，煤电企业的成本端较为可控。需求增加，成本下降，电力运营商的业绩有望大幅改善。

点评：在电力供需矛盾紧张的态势下，煤电顶峰价值凸显；电力市场化改革的持续推进下，电价趋势有望稳中小幅上涨，电力现货市场和辅助服务市场机制有望持续推广，容量补偿电价等机制有望出台。双碳目标下的新型电力系统建设或将持续依赖系统调节手段的丰富和投入。此外，伴随着发改委加大电煤长协保供力度，电煤长协实际履约率有望边际上升，煤电企业的成本端较为可控。展望未来，电力运营商的业绩有望大幅改善。电力运营商有望受益。

煤炭供需宽松预期下煤价中枢有望进一步下调，现货煤占比高的火电公司业绩弹性更大，有望受益明显。此外，今年是电改重要年份，火电在整个电力系统的压舱石作用越发明显，容量电价等电价层面的持续改革将引导火电盈利模式改变，带来价值重估。

市场角度而言，由于电力板块的上涨逻辑较为独立，在是AI主线的退潮以及指数持续下跌的背景下，部分资金赋予以电力为代表公共事业板块防御避险的属性。因此在盘面整体处于过渡调整阶段的背景下，电力板块仍有望在后续保持相对逆势的走势。

草甘膦板块上午异动，江山股份领涨。根据百川资讯统计，2023年6月23日国内草甘膦工厂周度库存合计5.8万吨，同比增长236.23%，环比下降13.43%，创5月下旬草甘膦库存下降以来的最大降幅。不过周一的大涨，暂时还是作为超跌反弹看待。整个行业是否已经到达拐点，还有待观察。