A股7月05日复盘 近期A股市场连续冲高后，进入蓄势整理

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周三共26股涨停，连板股总数7只，17股封板未遂，封板率为60%（不含ST股、退市股及未开板新股）。个股中，机器人+摘帽的林州重机6天5板，汽车产业链的浙江世宝4板、合兴股份2板，纺织+零售的赫美集团4板，锗、镓概念股光智科技创业板2板、云南锗业2板、福达合金2板，稀土永磁板块中科磁业创业板首板、银河磁体创业板首板，地产股金科股份3天2板。周三收涨个股1291只，收跌个股3508只。

截至收盘，沪指跌0.69%，深成指跌0.91%，创业板指跌0.91%。北向资金全天净卖出40.35亿元，其中沪股通净卖出11.58亿元，深股通净卖出28.77亿元。沪深股通周三小幅净卖出，中国船舶净买入居首，贵州茅台净卖出居首。板块主力资金方面，有色金属板块主力资金净流入居首。期指持仓方面，IF、IC、IM期指主力合约多头加仓数量均大于空头。龙虎榜方面，林州重机获机构买入超6000万，康恩贝遭机构卖出2.32亿，绝味食品遭机构卖出1.4亿。沪深股通两市前十大成交净卖出个股略多，买入方面，此前较少上榜的中国船舶净买入居首，该股连续获北向资金净买入；中兴通讯、恒瑞医药净买入分居二、三位。净卖出个股中，贵州茅台净卖出居首，隆基绿能、三花智控净卖出分居二、三位。

周三龙虎榜机构活跃度一般，买入方面，机器人概念股林州重机获机构买入超6000万；房地产概念股金科股份获机构买入超5000万。卖出方面，中药股康恩贝遭机构卖出2.32亿；食品股绝味食品遭机构卖出1.4亿；减速器概念股巨轮智能、昊志机电均遭机构卖出。一线游资活跃度仍较低，两只跌停的减速器概念股襄阳轴承和南方精工获一线资金买入抄底。

大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌。盘面上，稀土、有色等周期股集体走强，其中稀土永磁板块逆势大涨，银河磁体、中科磁业20CM涨停，中国稀土涨停；小金属概念股再度活跃，东方钽业、云南锗业、驰宏锌锗、罗平锌电涨停。房地产板块盘中冲高，电子城、金科股份涨停。摘帽概念股午后走强，大连热电、国华网安等涨停。整体上周三市场热点较为零散，多数板块出现冲高回落走势。下跌方面，减速器概念股大跌，昊志机电、优德精密跌超10%，南方精工、襄阳轴承跌停。总体上个股跌多涨少，两市超3500只个股下跌。沪深两市周三成交额8678亿，较上个交易日缩量615亿。板块方面，稀土永磁、小金属、摘帽、贵金属等板块涨幅居前，减速器、一体化压铸、英伟达概念、ChatGPT等板块跌幅居前。

短线情绪走弱，南方精工、中马传动跌停开盘，襄阳轴承、昊志机电大幅低开。板块方面，机器人、CPO两个大成交量热门题材板块大幅走弱，南方精工、襄阳轴承跌停，新易盛跌近7%、中际旭创跌超5%，市场风险偏好快速下降，题材股赚钱效应非常差；汽车产业链大幅分化，虽然浙江世宝仍能一字涨停晋级4板，但权重股德赛西威大跌超7%，在市场成交额快速萎缩的背景下，板块持续性难以保证。

锗、镓为代表的小金属板块走出分歧转一致行情，光智科技、云南锗业、福达合金2连板，罗平锌电、驰宏锌锗涨停。商/务/部及海/关总/署联合发布《关于对镓、锗相关物项实施出口管制的公告》，镓、锗相关物项将于2023年8月1日起正式实施出口管制。化合物半导体原料主要为 镓、锗、硅，根据 USGS资料，中国的镓、锗产量在全球占据领先地位。

点评：中国作为全球最大的金属镓储量及产量国（供给量超90%）、世界上金属锗产量最高（供给量超60%）的国家，对全球供应链影响巨大。本次管制涉及：金属镓、砷化镓、金属锗等。下游涉及：LED(发光二极管)、VCSEL（垂直腔表面发射激光器）、高效能太阳能电池、高功率电子器件（比如快充充电器）、传感器、红外探测器等等。以VCSEL芯片为核心的多模方案的供给端可能造成压制，从而导致800G光模块中EML芯片为核心的单模方案渗透率提升，相关光芯片厂商导入全球供应链逻辑更为顺畅。另外Mirco TEC半导体制冷器仅与单模方案相关，单模渗透率提升将有利于相关公司拓展份额。

另一类股票是这类资源的深加工企业，也就是下游企业，既然出口被管制，那么未来生产氮化镓元器件就必然需要在中国进行，而中国氧化镓元器件生产企业“近水楼台先得月”，会因此获益。相对而言，我更看好下游企业，因为资源型企业依赖下游需求，如果出现替代性资源，比如碳化硅如果替代氮化镓，那么情况就会变得复杂。