A股7月17日复盘半年报业绩窗口期，主流资金炒作也比较谨慎

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技术上看，指数午后有所回升，不过分时上尾盘抬高并未获得成交量的进一步配合，因此持续性还需继续观察。日线级别上并未成功回补开盘遗留的向下跳空缺口，短期还承压多条均线，这个位置想要进一步修复还需量能以及赚钱效应提升的配合。不过好在233日均线仍得以支撑，并收录长下影，说明下方资金认可度还在。创业板指走势同样低迷，两根阴线将上周四的大阳线进行回撤，短期注意34日线附近的支撑力度。上证50、沪深300走势也并不乐观，好在下方均有平台支撑，也不用过分悲观。

首先关注到的是AI概念股，虽然5000亿市值的服务器龙头股工业富联在2连板后未能更进一步陷入整理，不过截至收盘仍处于正常的涨多修正范畴，并未在高位显现败象。而另一大算力核心标的浪潮信息在午后受到消息面的催化而直线拉升。此外像CPO的华工科技、PCB板的沪电股份都保持着较良性的上涨结构，总体而言，随着部分个股已先行突破前波高点，算力硬件方向依旧是本轮AI反弹核心方向之一。只不过需要清晰的认识到，本轮AI的反弹大概率是以局部以及震荡的方式所展开的，因此赚钱效应或更多聚焦于核心的前排标的之中。

另一方面，随着午后众泰汽车拉升涨停，汽车产业链在午后迎来了部分资金的回流。后续依旧可重点关注浙江世宝以及亚太股这两大核心高标，当上述两只个股能够延续强趋势上涨的话，那么后续无人驾驶乃至整个汽车产业链仍有望迎来二次启动的机会。

上午的强势板块是电力，逻辑上也是明牌没什么新意，但胜在调整了一段时间积蓄了能量。下午资金还是选择了回流汽车板块，但更像是被动无奈的选择，整体的强度有限。比较有意思的是AI里的网络安全板块，明明周末出了级别不小的利好进行了确认周一却还是跟熄火一般。只能说跟当前较弱的市场环境有很大关系，一方面上周已经提前上涨透支了所以现在这个市场也是有心炒作无力接盘了。

再看看题材：1、AI(存储/CPO/数据）:存储，周一为震荡，板块内万润科技封住3板，同有科技在跟随拉升，但板块内其他个股表现的很淡定，行业龙头的兆易等票也是缩量修整。一般这种情绪，多代表多空暂时达到平衡，明天上午可重点观察这些标的反馈，若是竞价正面或者回踩5均线能保持强势修复，就可以分批低吸。反之则继续等待.个股继续盯着：万润科技（主板）/香农芯创（创业板）。

数据经济，里的几个细分目前就网络安全最强。板块内国华网安3连板，带动恒为股份、榕基软件等封一板，但内容审核的人民网在3板后走分歧。若是人民网无法弱转强，对整个数据要素方向也会形成负面影响。明天可观察情绪，若是竞价大幅低开，其他相关个股也要注意回撤风险。CPO，天表现也强势，目前仍只跟踪了中际旭创，周一差点创了新高，果某天它创了新高，估计会带动CPO再来一波行情，继续非卖品。

2、汽车:先于大盘整理，周一尾盘有回流，但没有突出个股，板块内趋势龙头的浙江世宝还在监管期，其他的已经跌到20日线的强势股，可在等1个交易日，先观察下是否真的企稳。个股就盯着龙头：浙江世宝，如果她没有机会，其他个股也很难有表现。

最后再说个潜伏思路：目前指数回踩K线横盘区底部，午后在汽车带动下，略有反弹，接下来要是题材继续像无头苍蝇一样轮动。那么，指数要是发力，把台子搭好，题材或许才会更加好参与，那么，回调许久的中字头，这里是不是可以潜伏下呢？毕竟中石油、石化、电信、联通、移动，上周都有大阳线反转，近期比较辨识度的中字头，大家要留意些，比如：中船科技。

当前市场仍处于经济、政策和情绪的三重谷底，但预期趋稳和情绪修复的信号日渐清晰，预计在8月将出现转机，行情正处于由中报主线向产业主题过渡的转换期，建议强化对三季度有政策催化或业绩拐点的产业主题配置。首先，国内经济和政策的预期已底部趋稳，7月下半月进入关键的政策验证期，主要看点在产业政策，防风险政策亦不会缺席。其次，M联储7月加息大概率落地，市场已有充分预期，本轮美元加息周期尾部和政策利率顶部共识强化，人/民/币快速贬值阶段结束，市场情绪从底部回暖。

半年报业绩窗口期，主流资金炒作也比较谨慎。在缺少大级别主线的带动下，叠加批量公告业绩表现差的个股下跌，对周一的市场情绪形成了比较负面的制约。特别是潜在多头主体之一沪深股通周一因天气原因停止交易的情况下，这种空头情绪在早上的表现是比较明显的。但值得关注的是，午盘之后以汽车类为主流热点的方向，并没有进一步杀跌的情况出现，反而有小幅收复早盘的跌幅，这意味着主流资金的信心也不是太差的。

最后，市场短期存量博弈格局延续，随着业绩预告窗口关闭，中报行情已进入尾声，同时机构季初调仓收尾，政策博弈趋弱，而三季度有政策催化或业绩拐点的产业主题将逐步成为主线。配置上，建议逐步将重心转向下半年行情的核心产业主题上，坚守科技、能源资源和国防三大安全领域的优势品种。

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