A股12月05日 震荡行情不可能一直持续，破局是必然

阅读蕴藏着无尽可能，有益于明理、增信、崇德、力行，让人生绽放光彩。

朋友们晚上好，时间是12月05日星期二。周一共55股涨停，连板股总数17只，13股封板未遂，封板率为81%（不含ST股、退市股及未开板新股）。个股方面，汽车产业链的伟时电子20天10板、东安动力8板、威帝股份4板、日海智能3板，短剧概念股引力传媒13天8板、中广天择10天7板，预制菜概念股惠发食品7板，拥有资产注入预期的南京商旅5板，Pika概念股信雅达3板，电商板块因赛集团创业板2板、返利科技2板。周一收涨个股2226只，收跌个股2629只。

截至收盘，沪指跌0.29%，深成指跌0.62%，创业板指跌0.9%。北向资金全天净卖出14.41亿元，其中沪股通净卖出3.98亿元，深股通净卖出10.43亿元。沪深股通周一小幅净卖出，贵州茅台净买入居首，洛阳钼业净卖出居首。板块主力资金方面，有色金属板块主力资金净流入居首。期指持仓方面，IH合约空头减仓数量大于多头。龙虎榜方面，盛天网络获机构买入超4000万；佰维存储获机构买入超亿元；登海种业遭机构卖出超8000万；威帝股份遭机构卖出超6000万，遭两家一线游资席位卖出；江特电机获两家一线游资席位买入。沪深股通两市前十大成交中净买入个股略多。买入方面，上个交易日遭北向资金大幅净卖出的贵州茅台净买入居首；中际旭创和迈瑞医疗净买入居次席；大跌的药明康德获北向资金逆势净买入。净卖出方面，洛阳钼业净卖出居首，该股此前较少上榜；上个交易日获北向资金大幅净买入的长安汽车净卖出居次席；软通动力净卖出居第三位。

龙虎榜机构活跃度一般，买入方面，游戏股盛天网络获机构买入超4000万；先进封装概念股佰维存储获机构买入超亿元。一线游资活跃度一般，锂矿股江特电机获两家一线游资席位买入；目前市场高度板8连板的东安动力也获两家一线游资席位买入；亚威股份遭两家一线游资席位卖出。量化资金活跃度一般，盛天网络遭一家量化席位做T；东安动力遭一家量化席位卖出超3000万。卖出方面，CRO概念股遭机构大幅卖出，其中凯莱英遭机构卖出2.08亿，九洲药业遭机构卖出1.76亿；登海种业遭机构卖出超8000万；上演“地天板”的威帝股份遭机构卖出超6000万。

上周五下午，当3000点岌岌可危时，下午1点33分，管理层罕见通过各网站发布信息：国有资本运营公司将连续买入ETF。随后市场买盘纷纷涌入，从3010点拉升至3031点收盘。

周末，消息进一步明朗，在/中/.央/.汇金公司先后买入四大行股票，和上证50、沪深300ETF，国寿和新华保险设立500亿基金进二级市场抄底之后，重要部门直属机构拥有8600亿资金的国新投资，进场买入央企科技ETF和央企创新驱动ETF，并极为罕见地通过各网站预告，本周将连续5天买入央企科技ETF。这个举动显然已超出了证监会的层次，很可能是/中/.央/.金融委的直接部署。

由此向市场发出了一系列重要信号：一是坚定看好中国经济持续向好态势和A股市场投资价值。二是加大对央企科技ETF投资力度，引导市场资金向战略性新兴产业和科技创新产业聚集。三是国家队持续发挥市场稳定器的作用。四是鉴于北上资金连续出货的对象是沪深300样本股，给汇金护盘沪深300ETF造成极大压力，而科技ETF对应的高科技股则是北上资金的缺门，故护盘的效果较好。五是A股向美股靠高科技股引领看齐，试图通过央企高科技股引领市场走出低迷，走上慢牛轨道。

上午，指数依然低迷5跌4涨，主要靠央企科技ETF领涨，其对应的中电科技集体的数字经济国家队上市公司，如太极股份、电科数字、电科网安、中国软件、易华录、深桑达、中国长城，全线大涨或涨停。操作系统、信息安全、数据要素、云计算、算力等涨幅居前。指数仍在3030点位置上，个股却是涨多跌少2752：2344，跌停股仅1个。成交量比上周五上午放大874亿，表明各路机构和投资者并不急于指数上拉，而是在低位积极逢低吸纳，买盘迅速增加，沪深成交量和深市差距明显缩小。

面对国家队和外资搏杀难解难分的状况，电影《让子弹飞》中一句台词：“谁能够赢，他们就帮谁”。我是坚信在3000点保卫战中，国家队的资金实力、护盘决心、组织能力，包括舆论效应都占优，相信后续还有接连不断的举动，无论在低位停留多久，但最终的方向是向上的。指数不涨，不排除是在后续大动作出台前，让国家队专属机构先吸饱底部筹码，掌握盈利先机，以便为后市扫清道路。

大盘全天震荡调整，三大指数均收跌。盘面上，贸易概念股集体走强，南京商旅、江苏舜天、远大控股涨停。短剧概念股继续活跃，因赛集团、引力传媒、中广天择涨停。黄金概念股震荡走强，苏豪弘业涨停。东北本地股午后异动，龙建股份、龙江交通涨停。猪肉股表现活跃，新五丰涨停。数据要素概念股盘中异动，银之杰、深桑达A涨停。整体上，市场热点呈现快速轮动特征。下跌方面，医药股集体调整，CRO方向领跌，药明康德等多股跌超5%。总体上个股跌多涨少，全市场超2700只个下跌。沪深两市周一成交额8512亿，较上个交易日放量171亿。板块方面，黄金、猪肉、短剧、黑龙江自贸区等板块涨幅居前，CRO、转基因、复合集流体、白酒概念等板块跌幅居前。

汽车产业链周一再度迎来爆发，东安动力8连板，伟时电子、威帝股份、云内动力、安凯客车、白云电器、浩物股份、索菱股份等大批成封股涨停。消息面上，江淮汽车与华为签署《智能新能源汽车合作协议》。合作车型的产品开发由江淮汽车总体负责。与目前分别与赛力斯、奇瑞合作的“问界”、“智界”旗下的SUV及轿车车型不同，华为与江淮合作的首款车型将为一款MPV。

从华为汽车产业链周一表现来看，江淮与华为宣布合作的消息，无疑对板块走势形成极大的提振作用。不过周一江淮汽车走出冲高回落，最终仅收涨3%，而此前华为汽车人气股长安汽车尽管走出止跌企稳，但同样走出缩量冲高回落行情。可见目前成交量能总体低迷，资金仍聚焦于板块内的小市值品种展开博弈。从产业细分角度而言，智能驾驶相关的车联网、激光雷达等方向也表现更为强势。

AI应用端热度居高不下，AIGC、传媒游戏等活跃，引力传媒、中广天择、网达软件、贝仕达克、亿道信息、恒银科技、汇洲智能等涨停。消息面上，美国AI创业公司Pika Labs发布了全新的文生视频产品Pika1.0。Pika 1.0支持用自然语言生成和编辑视频，目前支持3D动画、电影或像素等各种风格类型，此外还拥有画布延展、局部修改、视频时长拓展等视频编辑功能。而昆仑万维正式发布的“天工SkyAgents”平台基于昆仑万维天工大模型打造，具备从感知到决策，从决策到执行的自主学习和独立思考能力。

Pika1.0的发布，国内外科技企业在AI视频领域的竞争将更为激烈，与近期短剧市场的火爆表现也直接相关。随着AI视频领域技术的不断成熟和应用，短剧制作的成本将有望大大降低，未来短剧的制作中心或重新回归高质量剧本创作。因此中文在线周一的冲高回落与受到高新发展的拖累不无关系，整体而言短剧的降本增效以及出海逻辑并未得到证伪，在分歧过后仍具关注价值。

数据要素板块盘中表现不俗，中公高科、深桑达、银之杰、龙版传媒涨停，思特奇、上海钢联、铜牛信息等涨幅靠前。消息面上，浙江省《数据资产确认工作指南》地方标准正式发布，并将于12月5日正式实施。距离2024年1月《企业数据资源相关会计处理暂行规定》生效也越来越近。此前媒体报道，截至11月28日，已有近60家相关数据交易所及经营企业入驻由人民数据打造的数据要素公共服务平台。目前，这一平台已成为国内最大的数据交易平台，日均数据活跃量达到1286万余条，行业数据单个数据种类已达千余种。

除去浙江外，多地省市级数据交易所正积极申请加入并启动数据要素市场“可信通”计划，数据交易的全国统一进程有望进一步提速，未来数据交易的想象空间仍不可限量。不过数据要素板块整体仍受制于不少此前领涨的品种上档的沉重套牢盘，因此一些被市场新挖掘出的品种走势更为顺畅，一些具备多概念加持的行业数据类品种在板块内具备更高辨识度，因此该板块表现更多以资金“炒新不炒旧”为主。

跨境电商、外贸方向延续强势，南京商旅、江苏舜天、苏豪弘业、返利科技、因赛集团等多股涨停。消息面上，上周五举行的国常会上要求明确关于加快内外贸一体化发展的若干措施。会议指出，要优化内外贸一体化发展环境，落实好相关财政金融支持政策，共同促进内外贸高质量发展。

跨境电商方向的活跃，一方面是拼多多temu业务推进超预期印证海外消费降级趋势，另外良品铺子走出2连板，加上惠发食品晋级7连板，带动休闲食品和预制菜方向的强势。可见市场对于以价换量和消费降级逻辑的认可。后续需要关注跨境电商方向与短剧传媒在流量出海逻辑方面的交集能否进一步形成共振。

综合来看，周一市场情绪进一步回暖的同时，股指整体仍欲振乏力形成背离。周一港股药明生物的闪崩对A股创新药、CXO方向的冲击证明机构为首的主流资金目前整体心态依旧不稳，市场整体流动性匮乏或仍对权重板块形成冲击。周一两市成交仍仅有8500亿左右，短期市场量能大幅回升至万亿附近难度较大，总体仍将以缩容炒作风格为主，需关注一些趋势人气股的持续降温对连板投机方向的影响。

热点题材：1、纽约金价收于历史新高降息预期带来黄金配置机会;当地时间12月1日，纽约黄金期货主力合约收于每盎司2089.7美元，涨幅1.58%，收盘价创出历史新高。美国商品期货交易委员会的数据也显示，11月28日当周，投机者所持COMEX黄金净多头头寸升至六个月新高。

消息面上，美联储主席鲍威尔表示，美联储正在谨慎行事，如有需要就进一步收紧货币政策。不过市场分析认为，鲍威尔发言基调已经偏鸽，市场对于美联储结束加息甚至即将降息的预期因此升温。国泰君安董琦认为，美国三季度经济的高增长大概率不可持续，四季度经济将再次放缓，随后降息交易将更为顺畅，直接利好黄金的配置机会。

2、江淮汽车与华为正式签约这两家产业链公司望受益:12月1日，江淮汽车发布公告，公司与华为终端签署《智能新能源汽车合作协议》，基于华为智能汽车解决方案，在产品开发、制造、销售、服务等多个领域全面合作，着力打造豪华智能网联电动汽车。协议内容包括：1）产品开发由江淮汽车总体负责，具体分工以后续相关协议为准；2）生产制造由江淮汽车依托其制造能力和优势打造生产基地；3）销售方面依托华为终端或其指定的第三方开展销售服务。

华为系品牌车型矩阵定位具有差异性，江淮与华为合作车型定位豪华智能网联电动汽车，预计进入50万以上豪华乘用车市场。目前华为鸿蒙智行系列中问界、智界品牌主打20-35万元价格带，各大品牌矩阵中形成错位竞争。在国内高阶自动驾驶车型渗透率起步情况下，依旧具备广阔增量市场空间。数据显示，江淮汽车今年前三季度累计销售汽车44.12万辆，同比增长18.7%；累计出口12.69万辆，同比增长58.88%。鉴于华为终端在用户领域拥有打造高端产品的成功经验，江淮汽车将与华为终端强强联合，实现优势互补。在华为领先智能化的赋能下，江淮汽车发展前景乐观，相关供应链公司望受益。

3.【美股三大指数集体收涨 热门科技股涨跌不一】上周五夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.82%，周累计上涨2.42%，纳指涨0.55%，周累计上涨0.38%，标普500指数涨0.59%，周累计上涨0.77%，其中道指、标普500指数均创今年以来收盘新高。热门科技股涨跌不一，ARM涨近4%创收盘历史新高。有色金属、锂电池板块涨幅居前，Sunrun涨超11%。减肥药概念、电脑硬件跌幅居前，辉瑞、戴尔科技跌超5%，其中辉瑞创2021年12月以来最大跌幅。

4.【站上2150美元！国际金价创历史新高 黄金大牛市开启？】12月4日周一，亚洲早盘，COMEX黄金期货站上2150美元/盎司关口，现货黄金涨至2144美元/盎司，均续刷历史新高。截至发稿，COMEX黄金期货大涨2.81%，暂报2148.4美元/盎司，一度涨至2152.3美元/盎司。

5.【金融监管释放重要信号 抵押补充贷款投放预期再升温】潘功胜再次提到，将为保障性住房等“三大工程”建设提供中长期低成本资金支持。中信证券首席经济学家明明对第一财经记者表示，PSL（抵押补充贷款）是比较适合“三大工程”的融资手段，再次开展的可能性较大。

6.【国新投资增持ETF 释放三重信号】信号一，坚定看好中国经济持续向好态势和A股市场投资价值；信号二，加大对央企科技创新ETF投资力度，引导资本向战略性新兴产业和科技创新产业集聚；信号三，持续发挥市场“稳定器”作用。

7.【十大券商策略：信心和市场的拐点临近！年底聚焦大金融 成长是反弹的最优解】中信证券：信心和市场的拐点临近；海通证券：当前A股估值处历史低位；中金公司：A股市场中期机会仍大于风险，稳增长政策关注度继续抬升；财通证券：年底聚焦大金融；广发证券：科技成长复苏类资产仍占优。