A股12月23日 市场冲高回落，当下还要做好继续磨底的准备

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朋友们晚上好，时间是12月22日星期六。周五共21股涨停，连板股总数8只，23股封板未遂，封板率为48%（不含ST股、退市股及未开板新股）。个股方面，次新股永达股份4板，PEEK概念股中欣氟材5天4板，消费电子板块亚世光电3板、捷荣技术5天3板，家居股亚振家居3板、科新发展6天3板，光伏股中科云网4天3板、清源股份2板，锂电池板块领湃科技创业板2板，烧碱股世龙实业2板，北交所的丰光精密首板。周五收涨个股948只，收跌个股4033只。

截至收盘，沪指跌0.13%，深成指跌0.39%，创业板指跌0.37%。北向资金全天净卖出25.11亿，其中沪股通净卖出4.29亿元，深股通净卖出20.82亿元。沪深股通周五小幅净卖出，格力电器净买入居首，宁波银行净卖出居首。板块主力资金方面，有色金属板块主力资金净流入居首。期指持仓方面，IM合约多头加仓空头减仓。龙虎榜方面，紫天科技获机构买入超8000万；浙数文化遭机构卖出1.07亿；禾迈股份获机构买入超7000万遭机构卖出近5000万；宏盛华源遭机构卖出2.77亿；龙头股份获一家一线游资席位买入超3000万；奥飞娱乐获一家量化席位买入一家量化席位做T。沪深股通两市前十大成交中净买入个股略多。买入方面，格力电器净买入居首，长安汽车和宁德时代净买入分居二、三位。大跌的昆仑万维获北向资金小幅净买入。净卖出方面，两家银行股宁波银行和招商银行净卖出分居前两位。

龙虎榜机构活跃度明显提升，机构聚焦游戏股，虽然游戏股集体大跌，但多只游戏股遭机构激烈博弈，多股获机构净买入。其中紫天科技获机构买入超8000万；掌趣科技获机构买入1.03亿遭机构卖出近亿元；宝通科技获机构买入超6000万，遭机构卖出近6000万；盛天网络遭机构卖出1.85亿获机构买入超8000万；浙数文化遭机构卖出1.07亿。可以看出机构对游戏股的态度分歧较大。其他个股方面，光伏概念股禾迈股份获机构买入超7000万遭机构卖出近5000万；新股宏盛华源遭机构卖出2.77亿；MR概念股亿道信息遭机构卖出超6000万。一线游资活跃度一般，上榜个股多以卖出为主。2连板的捷荣技术获一家一线游资席位买入遭两家一线游资席位卖出，其中中信建投上海浦东南路营业部卖出1.18亿。龙头股份获一家一线游资席位买入超3000万。量化资金活跃度一般，奥飞娱乐获一家量化席位买入一家量化席位做T；天龙集团遭一家量化席位卖出超4000万。

今上午大盘高开1点2919点，探底点，冲高2935点，午前收2933点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000涨0.72%、0.74%、0.50%、0.71%、0.74%、0.32%、0.47%、0.30%。个股涨跌比为2345：2733，涨跌停比32：0。两市半日成交额为4236亿，较上个交易日缩量454亿。

周四大盘探底2882点，创了去年10月31日的新低，随后国.家.队和北上资金合力做多，大盘反弹了40点，2900点失而复得，紧绷心弦的广大投资者稍微松了一口气。昨日2900点以下，主要是谁抄的底？我认为是国.家.队和社保基金，何以兼得？

理由之一是昨夜就宣布了六大行降息，这是在全球各国央行刚开始停止加息时，中国央行率先降息，存款年限越长降的越多。这个消息显然是唯有近水楼台先得月者提前获悉。

理由之二，/做/*/空/.了5个月的北上资金，昨下午在做多净流入30多亿之后，便反手打压，收盘只净流入12亿。今闻降息利好，他们仍不甘心大盘就此上去，开盘后就连续净流出，最多达45亿。引发市场短线抄底盘的获利回吐，将大盘打压到2907点。但是，国.家.队拒绝再探2900点以下，通过四大ETF和四大银行股，发力大幅拉升，将大盘拉到2935点，午前收2933点，收复2930点关键位。此举显然是为了扞卫国.家.队和社保基金在2900点以下的抄底成果不容再失，不给其他投资者二次探底2900点以下的抄底机会

理由之三，目前大盘罕见地月K线、周K线、日K线同时处在大底部的状态，沪深的平均市盈率只有11.6倍，低于2016年2638点和2008年1664点的估值，比北交所和美欧日印股市的估值还低一半，国.家.队和社保基金没有理由不坚决抄底。

理由之四，在上证指数创了1年多新低，深成指创了4年多新低，创业板创了3年9个月的新低，科创板创了历史新低的情况下，作为“耐心资本”的国.家.队和社保基金有稳定中国资本市场的义不容辞的责任。

周五3年期银行存款利率降至1.95%，颇具震撼。对存银行的储户来说，不妨抬头看下中国股市，在目前位置上，与其存银行，不如买四大银行股，只需半年时间分红率就可有5%-6%。如果有投资半年的心态，半年获利就可超过存银行3年的累计利息，何乐不为。只要有无视期间股价波动的心态即可。所以，今上午开盘后，哪怕是探底2907点，四大行股都是红盘，显然有部分储蓄资金开始买入了。

当然，从下周开始，冬播是最佳时机。在靠近2900点位置，便是冬播春收的极佳布局时期。昨沪深股市拉升时，北证50再现跷跷板效应，从1085点跳水至973点，234股中169股跌超10%-22%，1184点和1085点有构筑双头之嫌。随着沪深股市探底成功，进入北交所的游资必然重返沪深股市。在北交所搏杀了一两个月的游资和大户，因失去了估值的优势，正面临止盈和止损的选择。北交所昨日大跌7%，放量227亿，今上午继续下挫，涨跌比48:184，仍是出货行情，但面临量萎缩、没接盘、出货难的问题。

午后，网络游戏板块开盘大跌，多只游戏ETF基金、传媒ETF基金闪崩跌停。消息面上，午间国.家.新闻出版署发布《网络游戏管理办法(草案征求意见稿)》，其中提到，网络游戏不得设置每日登录、首次充值、连续充值等诱导性奖励；所有网络游戏须设置用户充值限额。受此影响，A股游戏板块跌幅超过10%，文化传媒、教育、互联网服务、软件开发等板块跌幅加深，股指快速跳水翻绿。

大盘全天冲高回落，三大指数均小幅下跌。盘面上，新能源赛道股延续反弹，其中锂电池方向领涨，沧州明珠涨停，江特电机、西藏矿业涨超5%；光伏概念股持续活跃，中科云网、清源股份、振邦智能涨停。PEEK材料概念股大幅反弹，中欣氟材涨停，华密新材、富恒新材涨超10%。航运股震荡走强，海通发展涨停。下跌方面，游戏股午后重挫，三七互娱、吉比特、姚记科技等多股跌停，掌趣科技、宝通科技等多股跌超10%。总体上个股跌多涨少，全市场超4000只个股下跌，近百股跌超9%。沪深两市周五成交额7794亿，较上个交易日放量470亿。板块方面，PEEK材料、锂矿、港口、BC电池等板块涨幅居前，游戏、传媒、多模态、数据要素等板块跌幅居前。

在外围大跌背景下，昨天大盘上演振奋人心的绝地反击好戏，三大指数均低开高走中阳线上涨，这是近期A股表现最好的一次，苦苦坚守的亿万股民终于看到一点牛市的星光了。虽然反弹力度不是很大，还不是股民最期待的那种暴打空头大阳线，但盘面种种利好信号显示，市场已经绝处逢生，最坏的时刻过去了，未来一天会比一天好，一旦大盘再次放量快速重回3000点上方，那么将会重塑投资者信心，打响跨年反攻行情！

利好信号一是两市成交量持续放大，增量资金进场抄底迹象明显，连续跑路的外资风向标也开始抄底买入了，接下来如果市场量能进一步提升到8000亿上方，那么年底之前沪指将有望重回3000点上方。

利好信号二是这次反弹是个股全面普涨，并不是像之前那样神秘资金只强拉证券等权重股护指数，而是超跌严重的新能源、白酒、地产以及AI应用等多板块合力走强推动，说明这是市场自发选择结果。

利好信号三是今年来跌幅最惨、走势最弱的创业板指数已经放量站上5天均线了，技术面看这是短线调整结束的重要标志。继续看好大盘修复反弹行情，珍惜2900点附近低吸机会，逢低积极看多做多！

军工航空涨幅居前，其中钢研高钠涨超10%，新兴装备、中航西飞、中航沈飞、派克新材等个股涨幅居前。国金证券在近期的研报中表示，年初至今军工板块走势较弱，内部分化，核心标的当前较低的估值水平或已反映订单延迟、价格调整、税收政策改革等多重负面因素，底部逐步明确。11 月以来全军武器装备采购信息网发布的招标及中标公告数量显着增加，10 月份以来多个领域的军工配套企业陆续披露订单信息，采购及订单下放或逐步恢复，行业边际改善。

展望2024 年，随着人事调整逐步推进，军工行业强计划属性下延迟订单有望回补，中期调整落地后装备发展思路明确，或将开启以新型号、新装备为主的新一轮采购周期，主机厂提前感知需求开启备货，景气传导下中上游订单有望率先回暖。

新能源赛道延续昨日反弹势头，光伏、锂电池板块继续领涨，中科云网、清源股份、领湃科技、沧州明珠、振邦智能等多股涨停，禾迈股份、华宝新能等涨幅靠前。消息面上，数据显示，截至11月底，全国累计发电装机容量约28.5亿千瓦，同比增长13.6%。其中，太阳能发电装机容量约5.6亿千瓦，同比增长49.9%；风电装机容量约4.1亿千瓦，同比增长17.6%。11月份，我国光伏逆变器出口额为5.60亿美元，环比增长4.67%，这也是自今年下半年以来我国光伏逆变器出口金额首次实现环比正增长。

得益于板块个股整体严重超跌，加上政策面和基本面的持续修复，支撑新能源赛道延续修复行情，其中逆变器出口金额首次转为增长态势，印证了海外的储能装机需求的事实，且逆变器作为此前高位回撤幅度最大的细分，多数个股市值规模在板块内也相对偏小，因此逆变器的修复可谓基本面修复和股价弹性兼备。不过在连续展开修复后仍需警惕上档套牢盘的兑现压力。

PEEK产业链以及部分机器人概念股再度活跃，中欣氟材、宇环数控、振邦智能涨停，华密新材、富恒新材涨超10%，新兴装备、珠城科技、易德龙等涨幅靠前。消息面上，工/信/部提出，2024 年要加快培育新兴产业，出台未来产业发展行动计划，瞄准人形机器人、量子信息等产业。这已经是工/信/部在半年内第三次提及人形机器人，此前在11月，工/信/部印发《人形机器人创新发展指导意见》。其中提出，到2025年，人形机器人创新体系初步建立， 大脑、小脑、肢体 等一批关键技术取得突破，确保核心部件安全有效供给。

马斯克此前曾表示，马斯克最新发文：两个机器人带一个人类的时代正在到来，全球100亿人口的人形机器人需求缺口高达200亿台。人形机器人从本月底到明年上半年有望迎来多重密集催化，此前市场预期特斯拉人形机器人整机gen2有望在本月底发布全球开售。而国内人形机器人整机第一股优必选周五完成港股市场招股，公司预计于12月29日在港股主板上市。在这一时点之前，机器人产业链仍存活跃可能。

航运板块盘中再度异动，海通发展涨停，国航远洋尾盘大涨超15%，宁波远洋触及涨停，锦江航运、华光源海、中远海特等涨幅靠前。消息面上，国际货运代理公司负责人表示，船公司最终可能被迫把所有受影响的航线船只改道绕行好望角，将消耗至少250万标箱运力，从而导致全球范围内的可用运力短缺。受红海动荡局势影响，SCFI创下12个月新高，未来几周短期油价将继续上涨，并且势头预计持续到1月底。

据报道称，目前全球四大集运班轮公司已经全部暂停通过苏伊士运河，数据显示，目前已经有121艘集装箱船选择绕行好望角，导致航程增加约6000海里，航行时间或延长1-2周时间。而我国每年出口近2.5亿吨商品到欧洲，其中八成以上路线需经过苏伊士运河，未来红海局势对航运板块仍具较大不确定性，在航运板块反复活跃之际，受益海运中断，中欧班列和铁海联运等模式有望大规模放量，或间接利好国内港口和铁路运输类企业的潜在补涨。

昨日大跌的北证50指数走出弱转强企稳迹象，北交所个股丰光精密30CM涨停，另外有十余家个股涨超10%。尽管昨日北证50指数的放量长阴，对于此前北交所个股持续的高赚钱效应形成一定影响，但由于此前北证行情中纯情绪博弈的色彩不高，因此在短期释放分歧后仍有较强承接，后续一些热点的轮动过程中，北交所个股其市值体量小的优势仍有利于一些高弹性个股获得资金青睐。

综合来看，新能源赛道早盘带动的反弹势头由于午后传媒、游戏板块的暴跌而遭到破坏，不过权重板块的整体抗跌表现，使得股指总体跌幅较为有限，且午后游戏股的大面积跳水使得部分恐慌盘快速涌出，使得短线情绪再度出现探底动作。由于上证50为首的权重大蓝筹总体估值已经处于历史低位附近，结合年报预告下月启动在即，不少大市值公司的高股息属性已经得到市场认识，也制约其进一步下行空间，因此股指在消化TMT方向的不利影响后，仍具备一定的向上修复动力。

热点题材：1、工商银行下调人民币储蓄存款利率银行负债端压力有望改善：12月21日，工商银行在App上挂出《调整人民币储蓄存款利率相关说明》，其中，通知存款挂牌利率下调0.2个百分点;零存整取、整存零取、存本取息等挂牌利率下调0.1个百分点;3个月、6个月、一年期定期存款挂牌利率下调0.1个百分点;两年期定期存款挂牌利率下调0.2个百分点;三年期、五年期定期存款挂牌利率下调0.25个百分点

点评：存款利率的下调将有望保持银行合理息差和利润。另外，随着经.济.企稳修复，预计存款定期化趋势有望稳步缓解。国盛证券认为，存款利率下降，个人定期存款占比更高的银行或更受益。

2、明年起将恢复煤炭进口关税：12月20日，重要部门关税税则委员会发布公告:2024年1月1日起，对部分商品的进出口关税进行调整。按此公告，恢复煤炭进口关税。按照自贸协定，来自澳大利亚，东盟的进口煤继续实行0关税;来自其他国.家.的进口煤实行最惠国税率，无烟煤、炼焦煤、褐煤关税为3%，动力煤关税为6%。首创证券指出，近期受全国大范围降雪天气影响，部分煤炭产地生产有所受限，铁路、汽运等运力受到明显影响，短期供给有所收缩。需求方面，新一轮冷空气到来，13日至16日，北方多地气温将接近历史同期最低水平，气温下降预计将提振电厂、供暖耗煤量快速增加，预计冬季用煤旺季消耗将高于去年同期水平。库存方面，受下游需求日耗持续走高影响，港口库存未来有望迎来快速下降，有效缓解当前高库存压力，进一步支撑煤价保持高位水平。公司方面，陕西煤业（）、山西焦点评：冬季价格具备强支撑，高股息标的具备重估条件。当前煤炭供需关系难言宽松，煤价仍有望维持高位。煤炭股常年高股息，当前利率环境下，预计相关红利资产将获重估机会。建议关注标的：给予60%分红承诺并被纳入红利指数的上市公司，如中国神华、陕西煤业、兖矿能源、山煤国际。

3、自然资源部：用好村庄空闲土地保障农民建房合理用地需求：自然资源部召开党组会议，会议强调，加强国土空间规划管控，做好乡村振兴用地保障。要研究制定村庄规划引领乡村建设的文件，坚持县域统筹，用好村庄空闲土地，保障农民建房合理用地需求，支持有条件有需求的村庄分区分类编制实用性村庄规划。在守好底线的前提下，为乡村建设和农村一二三产业融合发展提供要素保障。

:4、住建部：明年因城施策、一城一策实现房地产供求关系平衡：全国住房和城乡建设工作会议在北京召开，住房和城乡建设部部长倪虹在会上强调：坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，明年做好四大板块、18个方面工作。因城施策、一城一策，实现房地产供求关系平衡；进一步加大首套住房、二套住房政策落实力度；保交楼工作落实属地责任，加强预售资金监管，加快预售制度改革；一视同仁满足不同所有制房企合理融资需求，住建部将会同金融监管总局指导房地产融资；积极推动城市更新行动，抓好问题导向和目标导向两个工作等。倪虹指出：房地产已经从“有没有”转入“好不好”的时代，好房子只有想不到，没有做不到。明年选择一些城市和企业试点，抓一批好房子样板出来，不同的价格下有不同的好房子。“今年很多工作是开创性的，难也要干。”“政策生命力在于落实。”倪虹表示，在狠抓落实上下更大功夫，“动则必快，动则必成”。

:5、商务部：修订发布的《中国禁止出口限制出口技术目录》共删除34项技术条目新增4项：商务部服贸司负责人就修订发布的《中国禁止出口限制出口技术目录》答记者问表示，此次《目录》技术条目由164项压缩至134项，共删除34项技术条目，新增4项，修改37项。删除绿色植物生产调节剂制造技术等6项禁止出口的技术条目，以及医用诊断器械及设备制造技术、目标特征提取及识别技术等28项限制出口的技术条目。新增1项禁止类技术条目，即用于人的细胞克隆和基因编辑技术。新增农作物杂交优势利用技术、散料装卸输送技术、激光雷达系统等3项限制出口的技术条目，经营主体可依法按照许可程序进行出口申请。对37项技术条目的控制要点和技术参数进行调整，涉及中药材资源及生产等6项禁止出口的技术条目，以及经.济.作物栽培繁育技术、有色金属冶金技术、大型高速风洞设计建设技术等31项限制出口的技术条目。

:6、农作物种子认证目录和认证实施规则发布施行：市场监管总局联合农业农村部近日发布公告，发布并施行《农作物种子认证目录（第一批）》和《农作物种子认证实施规则（试行）》。2023年8月，两部门联合印发了《关于开展农作物种子认证工作的实施意见》，标志着国.家.统一推行的农作物种子认证制度正式建立。此次发布的《农作物种子认证目录（第一批）》和《农作物种子认证实施规则（试行）》，是农作物种子认证制度具体落地实施的重要配套技术文件。根据我国种业发展实际，将水稻、小麦、玉米、大豆等11种农作物列入第一批种子认证目录；农作物种子认证实施规则对认证机构和认证人员能力要求、认证程序、认证证书和标志管理作出了具体规定，通过强化过程管理来提升种子质量，保障高质量种源供给。

:7、法国补贴新规将中国车排除在外商务部：对欧盟域外电车构成歧视：商务部12月21日下午举行例行记者会。有媒体提问，近日法国公布了一份符合电动汽车补贴的车型名单，其中一些中国制造的电动汽车车型被排除在外，请问商务部对此有何评价？商务部新闻发言人束珏婷对此表示，今年9月底，法国政府推出电动汽车补贴新规，近日又进一步公布符合补贴标准的车型名单。中方对此严正关切，认为相关措施对欧盟域外生产的电动汽车构成歧视，损害了包括法国消费者在内的各方利益。束珏婷说，希望法方恪守世贸组织规则，从维护全球产供链稳定和绿色低碳产业健康稳定发展大局出发，为包括中国企业在内的各国企业提供公平、非歧视、可预期的市场环境。

:8、工/信/部支持新能源汽车换电模式发展：全国工业和信息化工作会议在京召开。会议强调，2024年要巩固提升优势产业领先地位。加快强链补链延链，提升全产业竞争力。支持新能源汽车换电模式发展，抓好公共领域车辆全面电动化先行区试点。加强光伏行业规范引导和质量监管。促进稀土在航空航天、电子信息、新能源等领域高端应用。

点评：:政策推动叠加市场需求释放，全球充电桩行业加速发展。全球新能源汽车渗透率持续提升，充电桩作为其重要补能设施发展进程加速。/中/.央/.及全国多地相继发布相关文件明确充电桩建设目标，政策催化下，国内充电桩市场持续发展，截止2023Q3国内车桩比约2.4:1，海外市场布局节奏相对较缓，市场需求亟待释放。国内桩企有望凭借高性价比产品实现加速出海，建议关注技术布局领先、已获海外认证、具备品牌影响力的国内桩企：盛弘股份。