“张叔，还是由你来说这个问题的答案吧。”苏世杰思考了好一会儿，可他完全不知道自己该说些什么。

“风险回报比。”张忍忍嘴里吐出了这五个字。

苏世杰仍然一脸茫然，这五个字他的确都听懂了。可是把这几个字连在一起，他又不完全明白张忍忍想要表达的意思。

“把对该股未来的预期每股收益看作是预期回报，而把市盈率看作是风险系数。”张忍忍说道，“要明确确定性，其实就是要看预期回报和风险系数的关系，也就是要判断该股未来的预期回报是否能覆盖估值带来的风险。

如果收益能覆盖风险，那股票才会上涨，这也就是我追求确定性收益的逻辑。”

“张叔，这中间有确定的比例关系吗？”苏世杰听完张忍忍的话语，轻声问道。

“什么意思？”

“比如预期每股收益和估值比值在多大的时候才能判断其有确定性？”苏世杰详细说明着心中的不解，“这两者之间有明确的数值关系吗？”

“不存在这样的东西，每家公司的具体情况也不一样。”张忍忍微微摇头说道，“如果可以拿着具体某个数据去做判断，那岂不是人人都可以赚钱了。”

“照你这样说，那确定性也不确定嘛！”胖大仙在一旁嘟哝道，“这个人觉得收益可以掩盖住风险，那另一个人还觉得风险远大于收益呢！”

“刚才我说的是确定性逻辑，我买入股票，是建立在这样一种确定性逻辑的思维上。”张忍忍笑道，“胖子，难不成你把我的话理解成了确定性盈利？你要是这么理解，我看你这几十年的股票怕也是白炒了！”

“你敢说我股票白炒了？我赚的钱难道都是废纸啊？”胖大仙不甘地说道，“而且我也没说我把你的意思理解成了确定性盈利啊！你别诬陷人了。”

“这样就好，我就说你个胖子，再糊涂也不至于糊涂到这种地步吧？”张忍忍笑道，“确定性盈利？怕是只有做白日梦才能梦到了。世杰，你现在明白张叔的意思了吗？”

“应该差不多理解了……”苏世杰的话语中仍然有些不确定。

“而要在这种确定性机会的逻辑里提高炒股胜率，炒股经验又必不可少。”张忍忍继续说道，“你知道为什么许多过来人会说，炒股一定要先交学费吗？炒股亏钱几乎是每一个股民都会经历的一步。而他们唯一的区别在于，有些人走出了亏钱的泥潭，而有些人却永远深陷其中。”

苏世杰摇了摇头，他两眼直直地看着张忍忍。这眼神中有着不解，更有着对于未知知识的渴望。

“在我真正明白确定性机会的逻辑之前，我也是走过弯路的。我想，我自己的经历或许也可以代表大多数股民的经历吧。”张忍忍的头颅微微上扬，过往的往事似乎已在眼前飘散，“你知道吗，我买的第一只股票当时就赚钱了，我还记得那只股票叫做江苏通润，那次交易大概盈利5%。

我根本就不知道自己是怎么赚钱的，但赚钱的感觉非常好。随后，我卖掉了江苏通润，然后把利润连同本金一起，又买入了另一只股票。