而药明康德就属于这类公司,并且是里面做的不错的。”
“哦,我好像有点懂了。”孙浩微微点头,“这其实就是制药产业的分工合作。”
“是咯。”苏世杰说道,“了解了这些基本情况,你现在知道像药明康德这种企业是靠谁吃饭吗?”
孙浩摇了摇头,他还没想透彻。
“它相当于是乙方,接受药企的外包合同。”苏世杰说道,“那它当然是靠甲方吃饭。甲方给合同给钱,这很好理解吧?”
“这么一说,确实是这样。”孙浩点了点头。
“前几年,甲方爸爸盈利能力也超强,你去看看以恒瑞医药为代表的创新药龙头的财报就知道。”苏世杰说道,“盈利真的是肉眼可见的提升,甲方爸爸有钱,那乙方的业务自然是不会差,这一点你能理解吧?”
“能。”孙浩认真地点了点头,他对苏世杰说的内容有些感兴趣了。
“但最近两年,以恒瑞医药为代表的创新药龙头企业经历了什么,我想大家也都看到了。”苏世杰说道,“就算不了解它们的真实情况,看看股价也能知道一二。”
“你说恒瑞医药啊,那票我看了,也是惨,可以说比药明康德还要惨。”孙浩说道,“好像从一百左右跌到了二十几元?太可怕了。”
“甲方爸爸都跌成这样了,乙方还能从甲方那儿拿到更多的业务吗?”苏世杰说道,“想明白这个简单得问题,你就知道药明康德为什么会跌了。”
“还真是啊!你这样说,还就是这么个道理!”孙浩眼睛一亮,像是发现了新大陆。
“现在,你再回头看看你买入药明康德的时间点,是不是以恒瑞医药为代表的创新药龙头业绩开始波动的时间点?”
“是……”孙浩默默点头。
“这就是以药明康德为首的外包公司下跌的根本逻辑。”苏世杰说道,“再加上前几年这些票的涨幅本来就很巨大,市盈率也达到了历史高点,涨多了也是风险。
业绩下滑加上估值回归,这其实就是典型的戴维斯双杀!”
“我当时怎么就想不到呢!”孙浩懊悔地拍了拍自己的脑袋。
“因为你不了解这些,你自然是想不到。”苏世杰说道,“在当时,这都是你认知以外的东西。”
“这么说,这只票要解套的话,还是要看甲方爸爸的脸色?”孙浩轻声说道。
“不错嘛!还懂得举一反三!”苏世杰笑道,“对啊,看看创新药龙头企业怎么样。如果他们的业绩开始好转,行业景气度慢慢提升,药明康德这类公司自然会跟着起来。”
“那大概需要多久的时间啊?”孙浩还是想迫切地知道这个最关键的问题。
“具体时间我也不知道。”苏世杰说道,“但我预计不会很短,可能会震荡个三五年也说不定。”
“三五年?这么可怕吗!”
“这也是我猜的。”苏世杰耸了耸肩,“我也希望你早日解套。”