“第三种情况是，这家公司的基本也许还没有发生变化，但是它高增长的时代已经过去了，或者说这个行业的高增长时代已经过去了。而高增长一旦结束，也就意味着这个行业或者这家公司赚钱的能力开始下降了。在这种情况下，它的股价是否还能维持一个比较高增速的长呢？这就是一个问题。”

苏世杰又喝了口淡茶，接着说道：“银行产业其实就是一个比较好的例子，在一些网络银行和网络支付出现以前，我们大家存钱取钱基本上都是通过银行。

但是在这些网络银行和网络支付出现以后，我们去银行的时间和频率都减少了。换句话说，网络银行和网络支付其实取代了一部分银行的市场份额。”

“你说的这个倒也是啊！”肖蓉点了头说道，“就拿我自己举例，我一年基本上也去不了两三次银行，除了什么必须在银行里面办的业务以外，我其实根本就不会去银行了。”

“是吧，关于这一点，你自己也深有体会。所以如果一家公司或者行业的高增长过去了，那我们就要考虑卖出股票，而重新选择那些仍然在高速增长的行业和公司。”苏世杰顿了顿，接着说道，“最后一种要卖出的情况就是股价在短时间内涨得过高了。当一只股票的价涨了很多倍的时候，那他这本身也是一种风险。

无论这家公司有多好，股价都可能会面临回调的局面。如果我们确认这家公司需要一段的时间来消化它的这个高估值，那我们在当下其实就应该暂时卖出只支股票，而选择一些还没有涨的低估值股票，我想这一点其实也不难理解吧。”

肖蓉微微点头道：“嗯，股价涨高了就有风险，这个很容易想明白。”

“对了，我必须再强调一下这点，我并不是说股价涨高了一定就要卖出股票，我想表达的意思是当股价到达了某个合理的价位，其实我们就应该考虑离场。

我们不应该去判断这只股票的股价是否还能涨得更高，这其实是一种贪心的表现，如果我们认为他确实已经到了心中的目标位，那就卖出好了。而至于什么是高什么是低，这些都是后话了。”

“明白！明白！你说的这四个点我回去后还会再想一下。”肖蓉点了点头说道，“你强调的几个点，我也会再思考一下。”

“以上就是我要说的确定性买入、持有和卖出的基本原则，如果你能够掌握这些基本原则，其实你就已经战胜了市场上绝大多数股民了。”苏世杰说道，“接下来我打算再和你讲一复利的几个要素。

当你知道复利有多么厉害之后，我想你会更加坚定价值投资这条路。不过现在你还有精力继续听我讲吗？是不是需要先消化一下刚才讲的内容？要不然我们明天再讲？”

“为什么要等到明天再讲？就现在讲呗！”肖蓉道，“你可别小瞧我，我的精力还很旺盛的，你可以再多多输出。”