公元1127年六月初五日，赵构下诏贬黜张邦昌等人后，李纲又进言道：“自从崇宁、大观（都是徽宗在位年号）年来，朝廷不再崇尚名节，因此士大夫寡廉鲜耻，不知道君臣之义，靖康之祸，能够仗节死义的人，在内唯有李若水，在外唯有霍安国，请陛下厚加赠恤！”

赵构赠李若水观文殿学士，谥号“忠愍”，霍安国延康殿学士，刘韐资政殿学士，同时下诏，有死节者，各路寻访上报朝廷。

之后，赵构真诚地对李纲道：“昨天你竭力争辩张邦昌之事时，内侍们听到了，都感动得流了眼泪，爱卿现在可以接受宰相的任命了吧？李纲这才拜谢，正式上任宰相。

第二天，李纲兼任御营使，李纲入对，上言道：“河北、河东是国家屏障，河东路现在丢失了七州，河北路仅丢失四州，其他几十个州郡还在朝廷手里。两路士兵民众，都推当地豪杰为首领，反对金人，多者几万，少的也不下万人，朝廷何不设司、遣使抚慰他们？不如在河北路设置招抚司，河东路设置经制司，选择有才能的人为长官，宣谕天子恩德。有能收复一州一郡者，视功劳封赏节度使、防御使、团练使！”

赵构很赏识这个提议，问李纲，谁可以担当此任？李纲推荐张所、傅亮，赵构即命张所为河北招抚使，傅亮为河东经制副使。

开封留守范讷罢职，李纲认为，开封留守非宗泽不可，极力推荐，宗泽到开封后，安抚军民，修治城楼，缉捕盗贼，剿灭土匪，开封面貌为之一新。

李纲又设立军法：五人为一“伍”，设“伍长”，“伍长”持牌，牌上写了同伍另外四人的姓名；

五“伍”二十五人为一“甲”，设“甲正”，“甲正”持牌，牌上写五位“伍长”姓名；

四“甲”一百人为一“队”，设“队将”，“队将”持牌，牌上写四位“甲正”的姓名；

五“队”五百人为一“部”，设“部将”，“部将”持牌，牌上写十位正副“队将”姓名；

五“部”两千五百人为一“军”，设“统制官”，“统制官”持牌，牌上写十位正副“部将”姓名。

随后，李纲命新招募的新军和原来御营司的兵卒，都按新法训练，同时请赵构下诏，陕西、山东各路军事统帅，也按新法，相互救援，相互呼应，出兵按令牌差遣。

六月中，李纲再献军事三策：一募兵，二买马，三鼓励民众捐钱做军费。赵构下诏，在陕西、河北，京东、京西各路招募新兵十万，轮番护卫京师，在河北西路买良马，劝民捐财产助国。李纲还建议道：“步兵比不上骑兵，骑兵比不上战车，请朝廷将战车的制作方法颁行于京东路、京西路，让他们自己制造并操练演习。”因此军队也渐渐有了生气！

李纲执政，妙招频出，上下帖服，当然也有人唱反调，又谏议大夫宋齐愈就是其中代表。宋齐愈上书赵构，议论李纲军事三策不行，赵构没有批复，但是李纲很是恼火，心想，你宋齐愈一屁股屎，还敢妄议国家大事？

宋齐愈屁股上有什么屎渍？原来，当时金人立张邦昌为大楚皇帝，就是宋齐愈从金军大营带出纸条到开封，纸条上指定张邦昌为伪楚皇帝。此时朝廷还在追查“僭逆”、“伪命”的事，宋齐愈探出头来，刚好挨一榔头！

七月，宋齐愈被罢免右谏议大夫，第二天被直接抓捕入狱，严刑拷打下，宋齐愈供认不讳，第三天，宋齐愈被斩首，可见，李纲也是下得辣手的！

再说宗泽在东京打开局面后，一再上书赵构，请赵构从应天府回京师开封，而赵构听从汪伯彦、黄潜善的撺掇，有巡幸东南的想法。

李纲道：“建都之地，关中（指西安、咸阳等地）为上，襄阳其次，建康为下。陛下纵使不能行上策，也应该到襄阳、邓州，以示不忘故都东京，安慰天下臣民之心。否则的话，中原尽失，车驾回东京就遥遥无期了！”