小四千多万的投资，其中有近乎一半都投入在了摩根士丹利和KKR的身上。为了与这两位并购业务大牛达成合作，也为了填饱他们。

小两百六十多万股的溢价收购，直接去了两千多万的资金。同样，直接归属于百事集团的股票，也只有这么多。剩下...全是借的！

外人或许不知道，但斯卡利很清楚自己到底玩得有多大...

除了在5.72美元时，借入的小四千万股以外。还有小八百万美金，分别在HT股价7美元，6美元时代，作为保证金借入了大量股票。

即便是按平均成本6.5美元一股，即单股保证金0.65美元来算，这又是近一千万股的借入...

可以说，在理论上，百事已经掌握了除了卡特自己持有的一部分HT股票外，几乎所有HT股票的处置权。但，问题来了！

对于总股本只有六千多万股的HT来说，卡特自己有一千多万股没动（抵押给了银行），剩下的近五千万股控制权都在百事手里。

但这个控制权，第一，它仅仅是暂时的；第二，它不是没有代价的！

借来的东西，到底不是自己的。这些股票的所有权，其实还在各家金融机构的手里，甚至细化一点说，在这些金融机构所关联的客户手里。

机构只是一个中介！

在百事想要借入HT的股票搞事情时，它怎么知道谁手里有HT的股票？

这时候，金融机构的主商业经纪业务组就出现了。他们知道自己的客户里，有谁持有HT的股票，并作为黄牛，在中间赚差价...

而作为这些股票的真正所有人，一般的客户可没那功夫完全注意着股市动静。实际处置权，通常会委托给金融机构们看着办...

金融机构，作为一个中介方，作为一个大号黄牛。自然也...

逃不开黄牛行业的通病：你可能血赚，但我永远不亏！

补缴保证金，我还能听你百事的招呼，看看是卖，还是怎么做；如果你一直不补，然后股价还在一路上涨，那他们自己就会出手平仓以挽回损失。同时，要求百事偿还利息...

而对于百事来说，这乐子就大了！

可口可乐，自打那波卡了时间差。在限价单的时候，在供应完全大于需求的时候，吃进了小两千万股后，剩下的资金可还没消耗完呢！

市场上还有大量的买单在等待着撮合成交！

他们挥舞着钞票：5美元，卖不卖？不卖？

6美元！还不卖？

7美元！

如果这时的百事，选择不出售股票。那看着他们越报越高的价格，自己这边需要补缴的保证金...

小三千万股的股票，股价每涨1美元，就意味着百事需要多付出300万美元用来补充保证金。看上去是不多...

可如今，最大的HT股票仓位，看似不在百事这里。但实际，都在他这...

如果百事一直不卖，市场上的局面将会立刻反转。

需求大于供给！

这个价格，天知道会涨成什么样！

再加上随着时间的流逝，每多一天，就意味着未来要补偿的利息在增加！

可如果出售股票...

那特么自己图啥？！

难！

太难了！