第1109章牺牲 进入六月，回香塂休了一段时间假的陈文琴来了汉城。 此时，《上等人》已经开拍，南易大部分时间泡在剧组，他并没有插手剧组的事务，只是当一个旁观者默默看着，了解每个岗位的职能作用和工作强度。 大女主计划执行起来，南氏每年在影视剧上的投资是海量的，起步就是以亿美元为单位，将来还会增长到百亿，无可避免，一定会有自作聪明的人想着从中挖一点放进自己的口袋。 一个盒饭、一件道具、一个给回扣的潜规则、一份阴阳合同，从少到多，如果心里没谱，放任自流，一年莫名其妙蒸发掉几亿再正常不过。 南易一天天在剧组泡着，闲暇之余和金惠秀聊几句骚，吃个饭，随着时间加深，他对剧组的那点事也有点了解，都是正经事，没什么乱七八糟的。 偶尔，南易会去南办，和南办还有其他小组的人员开个会。 六月了，泰铢那边已是胶着状态，南韩这里很快也会排上队，该埋位的都得准备起来，这段时间，各个小组都有人过来，组成一个南韩攻略小组。 6月19日，这天，泰铢又有了大动静。 早在去年，IMF已预测到泰国即将面临金融危机，IMF总裁米歇尔·康德苏自去年7月已经三次访问泰国，第三次就在几天前，他要求泰国停止实行泰铢与美元挂钩的汇率制度，并提出可以给泰国提供援助。 但泰国方面并没有接受他的“好意”，泰国银行反而高调宣布泰国还有高达320亿美元的外汇储备，足以保卫泰铢。 这个消息不胫而走，不少攻击泰铢的资本暂时停手观望，以他们的资金规模在短期内很难撼动几百亿美元的资金量。 有人观望，有人却觉得泰国在唱空城计，虚张声势，有这样想法的人，包括量子基金和老虎基金的高层。 要确定泰国银行是不是在撒谎，只需要查一查泰国银行在外汇市场的远期头寸。 在自由浮动利率体系下，一国之央行不能轻易去干预外汇市场币值的波动，自然更不能主动参与外汇期货市场的操作。虽说泰铢并不是自由浮动的货币，但泰国银行在远期市场的操作也不能自己直接进行，只能通过其他商业银行进行操作。 泰国银行不会通过汇兑银行来进行操作，只能通过本土商业银行，而本土商业银行的远期合约头寸，必须呈现在资产负债表上，因为商业银行多是上市企业，有定期向公众透露财务状况的义务，通过公开的渠道，再辅以一定隐秘手段，很容易就能调查清楚。 这一查，不消说，真查出一个空城计，这下，空头对泰铢的攻击就更猛烈了。 “不好，又有资金卖出泰铢！” 泰国银行，交易员们刚刚度过几天清闲的日子，又开过一个庆祝守住泰铢的派对，一个个正寻思着休个假好好放松放松的时候，市场上又开始了异常波动。 “资金量多少？”主管立即问道。 会传递到泰国银行的单子，肯定是单笔超过1亿泰铢的大单。 “15亿，6000万美元的交易量。” “十亿铢，四千万美元的交易量。”一名交易员飞快地报出数字，“通过甲那金银行兑换，已经申请拨美元。” 泰国的美元储备大多在泰国银行账户，商业银行并没有多少美元头寸，当出现大额卖出，商业银行只能求助泰国银行。 “6000美元，不算太多。” 交易员们的第一反应是微不足道，经过前段时间的保卫战，他们的眼界开阔了不少。 不过还没等他们的心思收掉，桌上的电话一个个跳了起来，这下，他们的心又提了起来，互相对视了一眼，迅速接起电话。 “卖出泰铢……多…多少？” “10亿铢？” “15亿铢，即期价？” 当交易员们放下电话，一个个心里冰凉，每个人都意识到国际游资的冲锋号又吹响了，只是，奇怪了，他们的泰铢是哪里来的？ 他们又怎么可能想到，PY证券为了等到这一天，已经准备了好多年，而且还拆借了不少泰铢给量子基金和老虎基金。 “期货市场怎么样？” 当消息传到玛拉甲暖的耳朵里，他的第一反应就是想知道空方是不是在两个市场同时操作，如果仅仅是在现货市场抛售，有一定的可能是外国资金汇出，如果两个市场同时出现情况，毫无疑问就是新的一轮攻击。 “情况不是挑好，刚开盘就出现巨额抛盘，我们正和对方鏖战。” 玛拉甲暖和交易员通过电话，马上打电话去总理府，“差瓦立先生，恐怕我们的计划被他们识破了。根据各个商业银行汇报来的情况，美国方面不断有基金打来电话，让他们报告在远期市场的头寸情况。 而且，美国资本市场反馈来信息，目前对冲基金正大规模抛售美国国债，准备募集资金再次攻击泰铢，今天已经有部分资金卖出。” “什么……又来了？” 话筒中传来一个极其惊讶的声音，显然对目前的局面没有心理准备。 “恐怕，我们这次很难抵挡。” 玛拉甲暖的声音异常苦涩，对于目前的局面他也不愿意看到，但国际游资的攻击并不以他的意志为转移，他放出的假消息显然没蒙住对方。 话筒对面沉默了半晌，“加息呢？加息怎么样？能吸引一些资金流入？” 在跨期套利的操作模式中有一种叫无风险套利，简单地说就是通过不同国家的息差进行套利，大多数的跨国商业银行都会采用的套利手段，南国银行就有在用，每年通过这种套利手段可以收获超10亿美元的利润。 不过这种手段看似很好用，但需要考虑汇率方面的风险，一旦在套利的过程中本币升值，且超过套利的利润率，等于交易亏损。 目前泰铢的情况显然不合适用来无风险套利，虽说泰国已经把利率提升到11%的水平，足足比美国高出一倍，可是由于远期汇水对泰铢持续看低，即便利率再高也吸引不了美元流入。 且利率水平主要针对国内市场的流动性，一国之央行不方便频繁变动，除非遇到通货膨胀，否则，经济上会有大麻烦。何况，前不久泰国的一次加息已经沉重打击到泰国的金融业，若再加息，整个金融业会直接崩溃。 玛拉甲暖把专业术语翻译成大白话向差瓦立解释了一通，差瓦立一听完便明白玛拉甲暖是在委婉地拒绝加息。 相比来自盟友的政治压力，差瓦立更在意泰国的经济形势，于是他打消了加息的想法，“还有没有其他办法？” 玛拉甲暖犹如嘴含苦胆，满是苦涩，如果有办法他早就提出来了，哪里会等到现在。 “差瓦立先生，我没有其他办法。” “知道了，我考虑考虑。” 差瓦立的声音古井不波，说完把电话挂断。 听着话筒里传出的嘟嘟声，玛拉甲暖忽然意识到自己忽略了一种非常可怕的交易方式——外汇掉期。 外汇掉期是金融掉期产品的一种，是指交易双方按照预先约定的汇率、利率等条件，在一定期限内，相互交换一组资金，达到规避风险的目的。 一般来说，进行外汇掉期交易不会只局限于两种货币的实体交换，而是会加入信贷，即通过外汇掉期的形式来放出资金，造成大量资金涌入的虚假繁荣，等到泡沫破灭再索回贷款，如此一来，短时间就会消耗大量外汇。 简单来说，通过虚假的贸易，与泰国之外的金融机构进行外汇掉期交易，避开泰国银行的监管而获得巨额的资金，本质是向泰国之外的金融机构借入资金，然后兑换成本币投放到市场。 泰国汇率是钉住汇率制度，泰铢和美元的汇率变化非常小，根本不需要太过考虑外汇掉期保值，但是，事实上泰国的企业非常热衷在外汇市场进行掉期交易，原因非常简单，外国的融资成本更低。 泰国企业通过外汇掉期交易向外国金融机构借入美元并兑换成泰铢，接着投放到股市、房地产等收益率高的行业当中，这样一来，既可以用较低的成本融资，又可以规避关于资金流入的监管。 如果泰国的股市和房地产持续繁荣，掉期交易规模就会极度扩张，但是，一旦出现收益放缓或汇率剧烈波动，外国的金融机构会立即要求收回贷款，结束交易。 整个交易实质是放贷的过程，而不是单纯的套期保值，因此，外国的金融机构非常有必要提前结束交易，一般在合约中也会有类似的条款。 按照金融市场的运作逻辑来说，假使泰国再次加息，投资在股市和房地产市场的预期收益会进一步被压缩，外国的金融机构加重对信用的恐慌，会以更快的速度把资金撤离泰国。 “如果这里面有阴谋，对冲基金发动的货币攻击大概只是烟幕弹。”玛拉甲暖无法掩饰内心的震惊，嘴里不禁倒吸一口冷气，“难怪最近的外汇储备流失这么多，都是设计好的，都是设计好的啊！” 玛拉甲暖猜得没错，的确一切都是事先设计好的，量子基金早在3月份就大量买入看跌期权，以掉期方式借入大量泰铢，卖出泰铢期货和远期，量子基金料定交易对手会抛出泰铢现货为衍生合同保值，这样可以借他人之手制造泰铢贬值压力。 泰国其实已经掉进陷阱，天罗地网阵把它捂得严严实实，就等着一步步收紧，慢慢收割。 几个小时后，差瓦立的“考虑考虑”有了结果，泰国财政部召开紧急新闻发布会，财政部部长威拉旺在发布会上宣布辞职。 消息一出，顷刻间震动各方，幸亏这个消息是在停市期间发布，不然肯定会引起市场剧烈波动，不过所有人都明白，明天的市场将不可避免对此做出不好的反应。 而对于国外投资者而言，他们需要考虑一下加快从泰国撤资了，这位财政部部长此前可是多次公开发表誓死捍卫泰铢的言论。 …… 牺牲：供祭祀用的纯色全体牲畜，供盟誓、宴享用的牲畜。现指为正义事业献出自己的生命，也指为一方利益而舍弃或损害另一方的利益。