“估值，可以要砍的，砍到什么程度，这得算一算。”

说是算，其实跟瞎掰没区别，陈博保守的按照对半开砍，乐观的只打了8折，思路和前面如出一辙，也玩不出什么花样来了。

“除了按乐观保守估，你这题还有什么做法。”陈博觉得每题都一样不太好，看久了难免有审美疲劳。

王旭不假思索道：“那就分短期和长期对待呗，炒都是炒作预期，当事情正在变化的时候，价格往往先行一步，除非是些突发消息，否则当你在媒体上见到的时候，多半已经结束了。”

“短期和长期啊，我好像明白了。”陈博似懂非懂。

王旭提醒说：“短期受情绪影响比较大，长期的话还是会回归内在价值。”

陈博把想法重新推演了一遍，免税店越开越多前，势必会先有相关文件法规出台，降低免税业务进入门槛，机场的原有估值体系就会崩溃，随之而来的就是各种失望情绪和负面言论。

市场的自我调控只会在过犹不及和矫枉过正之间转化，不存在的动态平衡，机场的估值在极端情况下会被打回公共事业一类，做个其貌不扬的家伙，逐渐被人遗忘。

但后面人们会发现，其实免税业务的下渗并不会对机场本身伤筋动骨，一方面国际大牌不可能把门店看到三四线去，一来掉价，二来能买的人太少，而买得起的人根本不会在意价格。

好比喝星巴克的人，宁愿去门店点一杯50元的，也不去超市买20元的罐装。所以最优质的资源还是会集中在原来几处地方。

率先发现的资金会对机场的估值进行价值修复，然后将这一理念逻辑传播出去，随着逻辑得到验证，越来越多的人加入并且奉为圭臬，机场的估值有可能会重返巅峰。

“这会是一场3-5年的过山车旅程，对中途跳车的人十分不友好，但会给坚持的人带来刺激和惊喜。”陈博自恰完逻辑，把想到的内容全部写在了上面。

“还没写完啊，额外的加分要不要了。”王旭看了眼时间，连声催促。

“写不完了，还有两题呢。”

“这题，结论是不投资，最后那题，结论也是不投资。”

“题目都没看呢，讲什么的。”题目内容比较多，还分页了，对赶时间的人极度不友好。

“reits项目，一个是城市近郊的货运仓储，一个是海上钻井平台，拉胯的很，我投过，封闭期99年，场内流动性不好，转让还得折价5%，相当于一年半白玩，人称棺材本投资。”

“哦。”陈博随便写了几点不看好的缘由，把王旭给的结论抄在了末尾。