“苏老师，您刚才说的什么陷阱来着？价值陷阱？这是什么意思啊？”

苏世杰都已经把三个条件说完了，男子却还仍然停留在第一个条件。

“看来你并不清楚所谓的价值陷阱是什么。”

“是，我不清楚。”男子摇头道，“我甚至都没有听到过这种说法。价值投资就是价值投资嘛，怎么还多出了一个价值陷阱？”

“因为不是所有的价投都是真价投，有些股票只是看上去有价值，而实质却是深不见底的陷阱。”苏世杰说道，“我接下来就说说这几个陷阱吧！要想做好价投，理解这些陷阱很重要。因为只有避开价值陷阱，我们才能真正选到有价值的公司。”

“苏老师，你讲！”男子又有些急促了。

“首先说说价值误判产生的陷阱，我们做价投的，就是会坚守心中的价值。我们认为这家公司该值什么价，于是便等着它出现价值回归。当股价终于匹配它的价值时，也就是我们盈利的时候。

这看上去都很美好，但怕就怕我们认定的价值是假的，我们看到的价值没有价值。

这样一来，就会导致我们坚守着一只不该坚守的股票，它不仅浪费了我们的时间，而且也会让我们的本金遭受损失。这实实在在是对投资人的双杀！”

“那价值陷阱到底怎么分辨呢？”男子问道。

“你别急，听我慢慢讲。”苏世杰笑了笑，接着说道，“我举几个例子你就清楚了。首先最常见的一类是由于科技进步产生的价值陷阱。

我们知道，科技的发展会改变人们的生活，但同时，它也会改变公司的命运。

当一家科技公司处在估值很低，看上去足够便宜的时候，请先不要想着捡便宜。它是真的便宜吗？它现有的产业在未来有前景吗？随着科技的发展，它现在拥有的科学专利会被淘汰吗？

如果在未来它已有的科学技术会被淘汰，那它估值低又有什么用呢？它最终会从估值低，变得估值归零。如果有人在这个时候买入股票，那他可能就会承受本金永久性亏损的风险。

想想原来的胶卷相机，想想科达的股票。想想原来的功能机老大诺基亚，再看看如今高高在上的苹果。

如果你判断不了未来科技的变化，你就很可能踏入科技发展带来的价值陷阱。

这是一个很可怕的陷阱。因为你用现在的认知看现在的科技，永远会觉得它没问题。但未来到底怎么样？谁知道呢？

你让当时用科达相机的人想象现在用手机就能拍照，这不是强人所难吗？

这就是价值陷阱的一个典型，看似低估的公司，其实存在着被科技发展淘汰的危险。”

“是啊，我小时候怎么也不会想到现在的生活会是这样。大家出门都不带钱包了，用手机就能直接支付。这变化真的太大了。”男子点头感叹道。

“时代在进步，科技也在发展，投资不能投资会被淘汰的科技型企业。那些企业估值再低，那也是雷，要远离。”苏世杰说道，“除了被技术淘汰的这类公司外，我通常也不会选择一个行业里的小公司。”